Valoración Acciones_Análisis Fundamental

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
FINANZAS III


Nombre: Silvio Alvarez Moreno
Fecha: 07-09-2015
Curso: 8-1
Tema: “Valoración de Acciones: Análisis Fundamental”.
1.- Análisis Fundamental
El análisis fundamental es la piedra angular de la inversión. De hecho, algunos dirían que no se está realmente invirtiendo si no se está realizandoanálisis. Debido a que el tema tan amplio, es difícil saber por dónde empezar. Hay un sin fin de estrategias de inversión que son muy diferentes unos de otros, sin embargo, casi todo el uso de los fundamentos. (McClure, 2013)
Cuando se habla de las acciones, el análisis fundamental es una técnica que trata de determinar el valor de una seguridad, centrándose en los factores subyacentes que afectan alnegocio actual de la empresa y sus perspectivas de futuro. En un ámbito más amplio, puede realizar el análisis fundamental de las industrias o la economía en su conjunto.
El término se refiere simplemente al análisis del bienestar económico de una entidad financiera en comparación con sólo sus movimientos de precios. Existen algunas preguntas que se quieren contestar por medio de laimplementación del análisis fundamental, las cuales se especifican a continuación:
¿Está creciendo los ingresos de la empresa?
¿Es realmente haciendo un beneficio?
¿Está en una posición lo suficientemente fuerte como para vencer a sus competidores en el futuro?
¿Es capaz de pagar sus deudas?
¿Está la gestión tratando de "maquillar los libros"?
2.- Indicadores
Para poder definir estos factores, es relevanterecordar cual es la definición de las dos divisiones que engloba el tema. En el caso del análisis incremental se tienen dos factores que son cuantitativos y cualitativos, a continuación se define ambos de manera genérica para mejor comprensión en el desarrollo posterior.
Cuantitativa: Capaz de ser medido o expresado en términos numéricos.
Cualitativo: Relacionada con o basado en la calidad o elcarácter de algo, a menudo en contraposición a su tamaño o cantidad.
En lo que se refiere al contexto financiero, los fundamentales son cuantitativos, características medibles numéricas sobre un negocio. Es fácil ver cómo la mayor fuente de datos cuantitativos son los estados financieros. Puede medir los ingresos, ganancias, activos, entre otras cuentas con una gran precisión.
En cuanto a los fundamentoscualitativos, estos son los factores menos tangibles que rodean un negocio, cosas tales como la calidad de los miembros de una empresa del consejo y ejecutivos clave, su reconocimiento de marca, patente o tecnología propietaria.
El valor no debe confundirse con el precio, que es la cantidad a la que el vendedor y comprador están dispuestos a realizar una operación de compra y venta de unaempresa, y que puede no coincidir con el valor que ha determinado la valoración. (Stocksite, 2011)
Algunos de los métodos más utilizados de valoración son: métodos basados en el valor patrimonial, en ratios bursátiles y los basados en descuento de flujos de fondos.
3.- Perspectivas del sector y de la empresa

4.- Principios fundamentales de valoración – Estimaciones de Valor
a) PER
El PER (PriceEarnings Ratio) o también llamado ratio precio-beneficio de una acción indica el múltiplo del beneficio por acción que paga la bolsa.
 
Según el Diccionario de Términos Financieros y de Inversión:
“Índice bursátil que resulta de dividir la cotización en Bolsa de una acción por el beneficio neto, después de impuestos, correspondientes a cada acción en el ejercicio, es decir, es el número de veces que elbeneficio neto está contenido en el precio de la acción. También se llama Tasa de Capitalización de Beneficios. Si el mercado cotiza un PER elevado, significa que las expectativas del valor de que se trata son muy favorables, basada esencialmente en los beneficios futuros. Mide el tiempo que ha de transcurrir para que se amortice el importe desembolsado en la adquisición de un valor”
Para...