Van y Tir

INTEGRANTES: Nancy Sepúlveda
Julia Salas
Yasna Cárcamo
Francisco Torres
Julio Guerra

ASIGNATURA: Mat. Financiera

PROFESORA : Sandra Novoa

FECHA : 15-12-2010.-

INTRODUCCIÓN

Dos parámetros muy usados a la hora de calcular la viabilidad de un proyecto son el VAN (Valor Actual Neto) y el TIR (Tasa Interna de Retorno). Estosinstrumentos que nos entrega la matemática financiera nos permite analizar la posible rentabilidad de un proyecto de inversión y sobre todo si es viable o no, entendiéndose por proyecto de inversión no solo como la creación de un nuevo negocio, sino también las inversiones que podemos hacer en un negocio en marcha, tales como el desarrollo de un nuevo producto, la adquisición de nuevas maquinarias,etc.
Cuando se forma una empresa hay que invertir un capital y se espera obtener una rentabilidad a lo largo de los años. De lo contrario es más sencillo invertir el dinero en dichos productos con bajo riesgo en lugar de dedicar tiempo y esfuerzo a la creación empresarial. Es por ello que en este trabajo conoceremos algo más sobre el VAN y la TIR.

VALOR ACTUAL NETO
(VAN)Por Valor Actual Neto de una inversión se entiende la suma de los valores actualizados de todos los flujos netos de caja esperados del proyecto, deducido el valor de la inversión inicial. También es conocido bajo distintos nombres y es uno de los métodos más aceptados en los proyectos empresariales.
Si un proyecto de inversión tiene un VAN positivo, el proyecto es rentable. Entre dos o másproyectos, el más rentable es el que tenga un VAN más alto. Un VAN nulo significa que la rentabilidad del proyecto es la misma que colocar los fondos en él invertidos en el mercado con un interés equivalente a la tasa de descuento utilizada. La única dificultad para hallar el VAN consiste en fijar el valor para la tasa de interés, existiendo diferentes alternativas.
Como ejemplo de tasas dedescuento (o de corte), indicamos las siguientes:
a) Tasa de descuento ajustada al riesgo = Interés que se puede obtener del dinero en inversiones sin riesgo (deuda pública) + prima de riesgo).
b) Coste medio ponderado del capital empleado en el proyecto.
c) Coste de la deuda, si el proyecto se financia en su totalidad mediante préstamo o capital ajeno.
d) Coste medio ponderado del capitalempleado por la empresa.
e) Coste de oportunidad del dinero, entendiendo como tal el mejor uso alternativo, incluyendo todas sus posibles utilizaciones.

La principal ventaja de este método es que al homogeneizar los flujos netos de Caja a un mismo momento de tiempo (t=0), reduce a una unidad de medida común cantidades de dinero generadas (o aportadas) en momentos de tiempo diferentes. Además, admiteintroducir en los cálculos flujos de signo positivos y negativos (entradas y salidas) en los diferentes momentos del horizonte temporal de la inversión, sin que por ello se distorsione el significado del resultado final, como puede suceder con la T.I.R.
Dado que el V.A.N. depende muy directamente de la tasa de actualización, el punto débil de este método es la tasa utilizada para descontar eldinero (siempre discutible). Sin embargo, a efectos de “homogeneización”, la tasa de interés elegida hará su función indistintamente de cual haya sido el criterio para fijarla.
El V.A.N. también puede expresarse como un índice de rentabilidad, llamado Valor neto actual relativo, expresado bajo la siguiente formula:
V.A.N. de la inversión/Inversión
o bien en forma de tasa (%):
V.A.N. de lainversión x100/Inversión

Donde:
A = desembolso inicial
Qt = flujo de tesorería en el período t
k = costo de capital
n = vida útil estimada para la inversión.

VAN: VALOR ACTUAL DE LOS FLUJOS NETOS
• Un proyecto es rentable para un inversionista si el VAN es mayor que cero.

» VAN > 0 ( Proyecto Rentable (realizarlo)

» VAN < 0 ( Proyecto NO Rentable...