Van y Tir

¿Cómo se calcula el estado de Flujo Neto de Efectivo (FNE)? 

Para calcular los FNE debe acudirse a los pronósticos tanto de la inversión inicial como del estado de resultados del proyecto. La inversión inicial supone los diferentes desembolsos que hará la empresa en el momento de ejecutar el proyecto (año cero). Por ser desembolsos de dinero debe ir con signo negativo en el estado de FNE.
Delestado de resultados del proyecto (pronóstico), se toman los siguientes rubros con sus correspondientes valores: los resultados contables (utilidad o pérdida neta), la depreciación, las amortizaciones de activos diferidos y las provisiones.  Estos resultados se suman entre sí y su resultado, positivo o negativo será el flujo neto de efectivo de cada periodo proyectado.
IMPORTANTE: Ladepreciación, las amortizaciones de activos nominales y las provisiones, son rubros (costos y/o gastos) que no generan movimiento alguno de efectivo (no alteran el flujo de caja) pero si reducen las utilidades operacionales de una empresa. Esta es la razón por la cual se deben sumar en el estado de flujo neto de efectivo.
La siguiente tabla muestra un ejemplo que resume lo hasta ahora descrito:
FLUJOS NETOSDE EFECTIVO PROYECTO A
|CONCEPTO |Per 0 |Per 1 |Per 2 |Per 3 |Per 4 |Per 5|
|+ Depreciación |  |100 |100 |100 |100 |100 |
|+ Amortización de diferidos |  |40 |30 |20 |10 |  |
|+ Provisiones | |30 |20 |15 |  |  |
|- Inversión Inicial |-1.000 |  |  |  |  |  |
|FLUJO NETO DE EFECTIVO |-1.000 |200 |300 |300 |200 |500 |


CALCULO DEL PRI
Supóngase que se tienen dos proyectos que requieren un mismo valor de inversión inicialequivalente a $1.000.00. El proyecto (A) presenta los siguientes FNE (datos en miles): 
           [pic]
CALCULO PRI (A):  Uno a uno se van acumulando los flujos netos de efectivo hasta llegar a cubrir el monto de la inversión.  Para el proyecto A el periodo de recuperación de la inversión se logra en el periodo 4: (200+300+300+200=1.000).
Ahora se tiene al proyecto (B) con los siguientes FNE:          [pic]
CALCULO PRI (B):  Al ir acumulando los FNE se tiene que, hasta el periodo 3, su sumatoria es de 600+300+300=1.200, valor mayor al monto de la inversión inicial, $1.000.  Quiere esto decir que el periodo de recuperación se encuentra entre los periodos 2 y 3. 
Para determinarlo con mayor exactitud siga el siguiente proceso:
• Se toma el periodo anterior a la recuperacióntotal (2)
• Calcule el costo no recuperado al principio del año dos: 1.000 - 900 = 100. Recuerde que los FNE del periodo 1 y 2  suman $900 y que la inversión inicial asciende a $1.000
• Divida el costo no recuperado (100) entre el FNE del año siguiente (3), 300: 100÷300 = 0.33
• Sume al periodo anterior al de la recuperación total (2) el valor calculado en el paso anterior (0.33)
•El periodo de recuperación de la inversión, para este proyecto y de acuerdo a sus flujos netos de efectivo, es de 2.33 períodos.
ANÁLISIS: Como se puede apreciar, el proyecto (A) se recupera en el periodo 4 mientras que el proyecto (B) se recupera en el 2.33 periodo.  Lo anterior deja ver que entre más corto sea el periodo de recuperación mejor será para los inversionistas, por tal razón si losproyectos fueran mutuamente excluyentes la mejor decisión sería el proyecto (B).
¿CUAL ES EL TIEMPO EXACTO PARA RECUPERAR LA INVERSIÓN?
Para analizar correctamente el tiempo exacto para la recuperación de la inversión, es importante identificar la unidad de tiempo utilizada en la proyección de los flujos netos de efectivo.  Esta unidad de tiempo puede darse en días, semanas, meses o años. ...