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FLUJO DE CAJA

El FLUJO DE CAJA para determinado período es la diferencia entre los dólares adicionales recibidos y los dólares adicionales desembolsados si se emprende un proyecto de inversión. Elflujo de caja no es lo mismo que la utilidad neta después de impuestos, tal como se calcularía para propósitos de informes financieros o tributarios.
El concepto de flujo de caja debería ser tanclaro como el anterior: “Es el flujo neto de efectivo que resulta de las transacciones entre la empresa y terceros”. Sin embargo, nuevamente la definición tradicional de flujo de caja no concuerda con susignificado conceptual. Usualmente se define como “Utilidad neta más Depreciación”, a pesar que la utilidad neta no es efectiva; tampoco el flujo. Entonces ¿Cómo es posible, que la suma de doselementos que no son flujo ni efectivo se denomine Flujo de Caja? Obviamente este resultado no es flujo de efectivo. No es sorprendente por tanto, que muchos empresarios y gerentes financieros no entiendanpor que enfrentan cierto problema de liquidez a pesar de tener altas utilidades y depreciación.

RELACIÓN ENTRE ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CON FLUJO DE CAJA
Para ejemplificar la diferenciaentre flujo de caja y utilidad neta después de impuestos, considere la siguiente información acerca del desarrollo operacional para este año de una compañía hipotética:
1. Las ventas de la compañía parael año son UM 100,00 y todas la ventas son en efectivo.
2. Los gastos operacionales de la compañía (excepto la depreciación) son de UM 75,000, y todo se paga en efectivo durante el año.
3. El únicoactivo depreciable de la compañía es una máquina que fue comprada hace cuatro años. Este año, la compañía autorizó como gasto de depreciación UM 2,000 para elaboración de informes tributarios yfinancieros.
4. La tasa impositiva de la compañía es del 30%.
• La utilidad neta después de impuestos, tanto para propósitos de elaboración de informes tributarios como financieros es UM 16,100 como se...