Vañpracion wats

FACULTAD DE ECONOMÍA Y NEGOCIOS
ESCUELA DE INGENIERÍA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

SEMINARIO DE TÍTULO
VALORACIÓN ECONÓMICA DE LA EMPRESA WATT`S S.A.
INGENIERÍA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

ALUMNOS: CAMILA CRISÓSTOMO
MACARENA TAPIA
WILLIAMS YÁÑEZ

PROFESOR GUÍA: RENÉ SANJINÉS

SANTIAGO- CHILE
2010
ÍNDICE
CAPÍTULO Nº1. INTRODUCCIÓN Y OBJETIVOS…………………………………..41.1 Introducción………………………………………………………………………….4
1.2 Objetivos delseminario……………………………………………………………...6

CAPÍTULO Nº2. MARCO TEÓRICO………………………………………………….7

2.1 ¿Qué es una valoración deempresa?...........................................................................7
2.2 Métodos de valoración……………………………………………………………….7
2.2.1 Método de múltiploscomparables…………………………………………….7
2.2.2 Método de opciones reales……………………………………………………7
2.2.3 Método basado en flujos de caja libre………………………………………...8
2.3 Etapas de valoración
2.3.1 Análisis del entorno
2.3.1.1 Modelo de las cinco fuerzas de Porter
2.3.1.2 Análisis FODA
2.3.2 Análisis Financiero
2.3.2.1 Índices de liquidez
2.3.2.2 Índices de actividad
2.3.2.3 Índices de apalancamiento
2.3.2.4 Índices decobertura
2.3.2.5 Índices de rentabilidad
2.3.2.6 Índices bursátiles
2.3.2.7 EBITDA
2.3.3 Construcción de los flujos de caja
2.3.3.1 Métodos de proyección
2.3.3.2 Ingresos de explotación
2.3.3.3 Costos de explotación
2.3.3.4 Gastos de administración y ventas
2.3.3.5 Inversión en Capital de Trabajo
2.3.4 Costo de Capital y cálculo del Beta
2.3.4.1 Costo del patrimonio basado en modeloCAPM
2.3.4.2 Costo de la deuda
2.3.4.3 Determinación del Kwacc
2.3.4.4 Determinación del Beta
2.3.5 Modelos de predicción de quiebra…………………………………………...24
2.3.5.1 Modelo Z-Score de Altman…………………………………………….24
2.3.5.2 Modelo Logit y Probit de Ohlson……………………………………... 25
2.3.6 Sensibilización del precio objetivo…………………………………………..26
2.3.6.1 Modelo unidimensional de sensibilización delVAN………………….26
2.3.6.2 Modelo multidimensional de sensibilización del VAN………………..27
2.3.6.3 Modelo Montecarlo…………………………………………………….27

CAPÍTULO Nº3. SITUACIÓN ACTUAL DE LA EMPRESA WATT’S S.A.

3.1 Descripción de la empresa Watt’s S.A.
3.2 Reseña histórica
3.3 Industria de alimentos a nivel competitivo
3.4 Posición financiera de la Empresa
3.5 Descripción por áreas de negocios
3.5.1Lácteos
3.5.2 Oleaginosas
3.5.3 Frutas
3.5.4 Filiales Internacionales
3.5.5 Vitivinícola
3.5.6 Cecinas y pastas frescas

CAPÍTULO Nº4. VALORACIÓN DE LA EMPRESA WATT’S S.A.

4.1 Análisis del entorno
4.1.1 Análisis Porter
4.1.2 Análisis FODA
4.2 Análisis Financiero
4.2.1 Índices de rentabilidad
4.2.2 Índices de liquidez
4.2.3 Índices de endeudamiento
4.2.4 Índices de eficiencia
4.3Confección de flujos de caja y proyecciones
4.3.1 Ingresos de Explotación
4.3.2 Costos de Explotación
4.3.3 Gastos de Administración y Ventas
4.3.4 Inversión en Capital de Trabajo
4.4 Construcción del flujo de caja libre
4.5 Determinación de la Tasa de Descuento
4.6 Cálculo de la deuda financiera
4.7 Cálculo del Patrimonio Bursátil
4.8 Cálculo del Beta
4.9 Valoración y precio...