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Páginas: 6 (1484 palabras)
Publicado: 19 de noviembre de 2013
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Política fiscal y crisis financiera
26/01/2012
La política fiscal es una parte de la política económica y consiste en el uso del gasto público y de
la tributación para influir en la economía. En el Perú, la política fiscal está a cargo del
Ministerio de Economía y Finanzas y sus lineamientos puedenencontrarse en el Marco
Macroeconómico Multianual 2012-2014 (la última versión es la de agosto de 2011)(1). Ahí
aparecen los principios de la política fiscal, entre los que destacan lograr un equilibrio fiscal,
reducir
la
deuda
pública
como
porcentaje
del
PBI,
entre
otros.
En los últimos años y como consecuencia de la crisis de 2008, diversos gobiernos del mundo
diseñaron e implementaronprogramas de estímulo económico, cuyo objetivo era aumentar el
gasto público para incentivar la demanda y reactivar la economía. Así, la política fiscal ha
tenido un rol activo como herramienta para enfrentar la crisis. Algunos gobiernos financiaron
el mayor gasto público con ahorros anteriores denominados superávit fiscales, mientras que
otros lo hicieron a través de mayor deuda.
¿Cómo afectaal PBI la política fiscal? Como el PBI es un indicador de cuánto se produce, puede
analizarse por el lado de la demanda, es decir, quién compra el PBI. Existen dos posibilidades
no excluyentes: la demanda externa (exportaciones del país) y/o la demanda interna, que tiene
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cuatro componentes: consumo privado, consumopúblico, inversión privada e inversión
pública, denominados fuentes de gasto o de demanda. La suma de la demanda interna más la
externa se denomina demanda agregada. Alterando cualquiera de los cinco componentes se
influye sobre el PBI. Los gobiernos, a través de la política fiscal, inciden directamente sobre el
gasto público (consumo e inversión pública) e indirectamente sobre el consumo, lainversión
privada y las exportaciones, en estos últimos casos a través de los impuestos.
La política fiscal que aumenta la demanda agregada se denomina expansiva, mientras que si la
reduce recibe el nombre de restrictiva. En el diseño de la política fiscal, los gobiernos tienen
diversas prioridades en cada momento del tiempo, como, por ejemplo, el aumento en el gasto
social en cualquiera de susrubros(2). Sin embargo, el aumento en el gasto público debe tener
como contrapartida un aumento de los impuestos o una expansión de la base tributaria, pues
de lo contrario solo queda aumentar la deuda pública con el riesgo de caer en una situación de
sobreendeudamiento.
La crisis financiera internacional de 2008 impactó de manera negativa sobre el consumo, la
inversión y el comerciointernacional (exportaciones e importaciones). La caída de los tres
componentes afectó al PBI. Entonces los gobiernos respondieron tratando de aumentar el PBI
a través del estímulo fiscal, es decir, una política fiscal expansiva (mayor gasto público y/o
menores impuestos) para contrarrestar las reducciones en el gasto privado. En términos
simples, la política fiscal intentó suavizar los efectos de larecesión generada por la crisis.
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Cuando un gobierno no tiene ahorros previos, entonces se endeuda para implementar el
estímulo fiscal.
El problema con la respuesta fiscal en algunos países ha sido el aumento de la deuda pública ydel déficit fiscal (gastos públicos mayores que los ingresos públicos). En el caso peruano, entre
el 2007 y el 2008, el gobierno ahorró dinero, que fue usado en el programa de expansión fiscal
de 2010 para enfrentar los impactos de la crisis. En el 2011 ahorró un equivalente a 2% del PBI
para implementar una política fiscal expansiva con ese ahorro en este año 2012. Más aún, la
deuda pública...
Política fiscal y crisis financiera
26/01/2012
La política fiscal es una parte de la política económica y consiste en el uso del gasto público y de
la tributación para influir en la economía. En el Perú, la política fiscal está a cargo del
Ministerio de Economía y Finanzas y sus lineamientos puedenencontrarse en el Marco
Macroeconómico Multianual 2012-2014 (la última versión es la de agosto de 2011)(1). Ahí
aparecen los principios de la política fiscal, entre los que destacan lograr un equilibrio fiscal,
reducir
la
deuda
pública
como
porcentaje
del
PBI,
entre
otros.
En los últimos años y como consecuencia de la crisis de 2008, diversos gobiernos del mundo
diseñaron e implementaronprogramas de estímulo económico, cuyo objetivo era aumentar el
gasto público para incentivar la demanda y reactivar la economía. Así, la política fiscal ha
tenido un rol activo como herramienta para enfrentar la crisis. Algunos gobiernos financiaron
el mayor gasto público con ahorros anteriores denominados superávit fiscales, mientras que
otros lo hicieron a través de mayor deuda.
¿Cómo afectaal PBI la política fiscal? Como el PBI es un indicador de cuánto se produce, puede
analizarse por el lado de la demanda, es decir, quién compra el PBI. Existen dos posibilidades
no excluyentes: la demanda externa (exportaciones del país) y/o la demanda interna, que tiene
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cuatro componentes: consumo privado, consumopúblico, inversión privada e inversión
pública, denominados fuentes de gasto o de demanda. La suma de la demanda interna más la
externa se denomina demanda agregada. Alterando cualquiera de los cinco componentes se
influye sobre el PBI. Los gobiernos, a través de la política fiscal, inciden directamente sobre el
gasto público (consumo e inversión pública) e indirectamente sobre el consumo, lainversión
privada y las exportaciones, en estos últimos casos a través de los impuestos.
La política fiscal que aumenta la demanda agregada se denomina expansiva, mientras que si la
reduce recibe el nombre de restrictiva. En el diseño de la política fiscal, los gobiernos tienen
diversas prioridades en cada momento del tiempo, como, por ejemplo, el aumento en el gasto
social en cualquiera de susrubros(2). Sin embargo, el aumento en el gasto público debe tener
como contrapartida un aumento de los impuestos o una expansión de la base tributaria, pues
de lo contrario solo queda aumentar la deuda pública con el riesgo de caer en una situación de
sobreendeudamiento.
La crisis financiera internacional de 2008 impactó de manera negativa sobre el consumo, la
inversión y el comerciointernacional (exportaciones e importaciones). La caída de los tres
componentes afectó al PBI. Entonces los gobiernos respondieron tratando de aumentar el PBI
a través del estímulo fiscal, es decir, una política fiscal expansiva (mayor gasto público y/o
menores impuestos) para contrarrestar las reducciones en el gasto privado. En términos
simples, la política fiscal intentó suavizar los efectos de larecesión generada por la crisis.
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Cuando un gobierno no tiene ahorros previos, entonces se endeuda para implementar el
estímulo fiscal.
El problema con la respuesta fiscal en algunos países ha sido el aumento de la deuda pública ydel déficit fiscal (gastos públicos mayores que los ingresos públicos). En el caso peruano, entre
el 2007 y el 2008, el gobierno ahorró dinero, que fue usado en el programa de expansión fiscal
de 2010 para enfrentar los impactos de la crisis. En el 2011 ahorró un equivalente a 2% del PBI
para implementar una política fiscal expansiva con ese ahorro en este año 2012. Más aún, la
deuda pública...
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