analisis

Análisis técnico vs. fundamental

Andrés Cardenal, Sala de Inversión América SUSCRIBIRSE

Hasta hace algunos años, el análisis técnico y el fundamental eran considerados como elementos opuestosy antagónicos a la hora de elegir herramientas para tomar decisiones de inversión. Sin embargo, cada vez son más los que comprenden que se trata de elementos complementarios que pueden agregar muchovalor a la toma de decisiones cuando son utilizados de manera conjunta.

El análisis técnico se basa en la información de precios de mercado, estudia la trayectoria en los precios de los activospara determinar si se encuentran en tendencia alcista o bajista, o en situación de sobrecompra o sobreventa que pueda ameritar un descanso en la tendencia establecida. Este enfoque no está pensando enporqué suben o caen los valores, sino en determinar qué está pasando con la cotización.
El análisis fundamental, en cambio, pone su atención en ver lo que sucede con el valor de un activo. En funciónde las ventas y ganancias de una empresa, se estima cuál debería ser un precio razonable para una acción, por ejemplo. Aquí no es relevante la trayectoria pasada de su cotización, si no que son losfactores económicos y financieros los que acaparan la atención del inversor.

Estas diferencias entre ambos enfoques han llegado a generar grandes polémicas en el pasado, cuando se discutía acerca dela superioridad o no de uno frente al otro. En particular, los ámbitos académicos como las universidades y algunos inversores de renombre como Warren Buffett han sido duros críticos del análisistécnico, tanto en cuanto a su validez práctica como en su consistencia conceptual.
Por otro lado, entre la comunidad de operadores de corto plazo, siempre se ha considerado al análisis fundamental como unaespecie de refinamiento inútil que no hace otra cosa que desperdiciar la atención del operador, que debería estar enfocada en el único factor relevante: los precios de los activos.

Pero los...