Casos


Cuestionario de autoevaluación
1. ¿Qué es el riesgo?
R/ Riesgo a llegado a significar peligro de perdida, la teoría financiera lo define como la dispersión de resultados financieros (flujos de efectivo o tasas de interés) inesperados debido a movimientos en las variables financieras. En este sentido, el riesgo puede ser definido como la volatilidad de los flujos financieros no esperados,generalmente derivada del cambio del valor (precio) de los activos o pasivos.


2. ¿Cuáles son las medidas que se utilizan para la medición del riesgo?
Las principales medidas de riesgos usadas desde el punto de vista estadístico son la varianza, la desviación estándar y la beta.
Las principales medidas de riesgo que se utilizan tradicionalmente son:
1. La varianza: es una medida dedispersión de una desviación por medio, obtenida al promediar los cuadrados de desviaciones de las observaciones individuales a partir de la media.
2. La desviación estándar:
Es la medida de la dispersión de desviación promedio, iguala la raíz cuadrada positiva de la varianza.
3. La sensibilidad o beta:
Es la medida bursátil de la exposición de una acción o portafolio ante la volatilidad delmercado; mide las variaciones bruscas de un portafolio en relación con las volatilidades del capital total del mercado como un todo.

4. ¿Cuál es el efecto del riesgo en las empresas?
R/ Si se le pidiera a un presidente ejecutivo definir el riesgo, su respuesta sería algo así como: El riesgo es la posibilidad de que las utilidades futuras y los flujos de efectivo libres aminoren mucho más de loprevisto.
Podemos decir que el riesgo afecta las siguientes áreas de las empresas:
Costo del financiamiento.
Capacidad de endeudamiento.
El monto de los flujos de efectivo.
Calidad de los clientes.
Calidad del producto.
Precios de sus materias primas.
Calidad y precios de los productos de las empresas.

4. ¿En qué cuentas de los estados financieros se refleja el riesgo?
R/ En general,todas las cuentas de los estados financieros reflejan riesgos que las empresas pueden tener. Por ejemplo, si hablamos de la cuenta de inversiones en bancos se presentan riesgos como: que la tasa de interés baje, que el banco presente un riesgo de crédito, que la tasa de inflación sea mayor que la tasa de rendimiento de la inversión. Si hablamos de los inventarios existen riesgos, por ejemplo, quesea vuelvan obsoletos, que los precios suban, que se presente una escasez del producto, que la competencia mejore la calidad de los productos, que se presenten robos hormiga, que existan mermas.

5. ¿Qué proceso se sigue para la detección delos riesgos en las empresas?
R/ 1. Identificar las variables que afectan el valor del activo o pasivo.
2. Investigar el futuro posiblecomportamiento de las variables identificadas.
3. Cuantificar la afectación que hará al activo o pasivo dichas variables.


6. ¿Cuáles son las políticas que las empresas siguen en la administración del riesgo?
R/ Básicamente, existen tres situaciones que las empresas pueden adoptar como política ante los riesgos:
1. Que la empresa no haga nada una vez que identificó los riesgos que se puedenpresentar
2. Que realice la cobertura de los principales riesgos que afectarían a la empresa por la presencia de diversos riesgos.
3. Que adquiera coberturas para todos los posibles riesgos que se puedan presentar y que afecten el valor del balance de la empresa.
Para cada una de las políticas que adopte la empresa, para la cobertura de riesgos, siempre deberá aplicar un criterio en el que seanalice el costo beneficio de la adopción de la cobertura de riesgos, es decir, el beneficio de usar las coberturas de riesgos deben ser mayores que los costos por usar las coberturas de riesgos. Por ejemplo, si se usan despachos de abogados para la recuperación de las cuentas por cobrar vencidas, se espera que el beneficio sea mayor que el gasto que se hace por la contratación del despacho de...