Cobertura Perfecta en Futuros




UNIVERSIDAD CENTROAMERICANA: “JOSE SIMEON CAÑAS”.








Asignatura:

Opciones y Futuros.

Catedrático:

Dr. Jaime Loring


Alumnos (as):

Angel Nery Montes Santos


Fecha de entrega:Lunes 27 de Abril de 2015
Problema 6.38
Cobertura perfecta en futuro sobre café.
El día 12 de enero de 2015 una empresa nicaragüense beneficiadora de café tiene almacenadas 187,500 libras de cafécalidad Brasil, que piensa vender en Estados unidos el próximo día 18 de septiembre de 2015. En la fecha actual el precio spot del café Brasil es de 157.75 centavos de dólar USA por libra, según los datospublicados por la International Coffee Organisation (ICO) (www.ico.org).
Pretendiendo cubrirse contra una caída de los precios del café, desde la fecha actual 12 de enero de 2015 hasta el próximo mesde septiembre de 2015 decide practicar una estrategia de cobertura tomando una posición corta en el mercado de futuros sobre café en el Inter Continental Exchange(ICE) (www.theice.com) de New York. Enla fecha actual, 12 de enero de 2015 la cotización de los futuros sobre café con vencimiento en septiembre 2015 y un nominal de 37,500 libras, es de 183.95 centavos de dólar USA por libra.

Se pide:1. Cuál sería el resultado de la operación en el mercado spot.
2. Cuál sería el resultado de la operación en el mercado de futuros.
3. Cuál sería el resultado de la estrategia de cobertura.

En doshipótesis diferentes, que suban los precios spot un 10% o que bajen un 8%, estimando un riesgo base de 5 centavos por libra de café.

Solución:
1. Cuál sería el resultado de la operación en el mercadospot.
Fecha actual
12/01/2015
Spot largo


Fecha vencimiento
18/09/2015
Futuro corto







U(S)
187,500.00
 
Riesgo de la base
0.05
U(F)
187,500.00

q=u(f)/N
5.00
S(0)
1.5775
$ POR LIBRA
q entero5.00
F(0,K)
1.8395
$ POR LIBRA

 
N
37,500.00
 
 
 

ESCENARIOS DEL PRECIO SPOT DEL CAFÉ EN ADELANTE
 
 
 



 
Variación en $
Baja
No varia
Sube
 
S(k)
-8.00%
0.00%
10.00%
 
 
1.4513
1.5775
1.7353
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