Crisis financiera

UNIVERSIDAD DEL CEMA Buenos Aires Argentina

Serie

DOCUMENTOS DE TRABAJO

Área: Negocios y Finanzas

ASPECTOS ÉTICOS DE LA CRISIS FINANCIERA

Luisa Montuschi

Agosto 2009 Nro. 404

ISBN 978-987-1062-40-9 Queda hecho el depósito que marca la Ley 11.723 Copyright – UNIVERSIDAD DEL CEMA

www.cema.edu.ar/publicaciones/doc_trabajo.html UCEMA: Av. Córdoba 374, C1054AAP Buenos Aires,Argentina ISSN 1668-4575 (impreso), ISSN 1668-4583 (en línea) Editor: Jorge M. Streb; asistente editorial: Valeria Dowding

Montuschi, Luisa Aspectos éticos de la crisis financiera. - 1a ed. - Buenos Aires : Universidad del CEMA, 2009. 40 p. ; 22x15 cm. ISBN 978-987-1062-40-9 1. Finanzas. I. Título CDD 332

Fecha de catalogación: 09/09/2009

ASPECTOS ÉTICOS DE LA CRISIS FINANCIERA por LuisaMontuschi RESUMEN Se analizan aspectos de la crisis financiera para identificar cuales fueron las principales causas que la llevaron a los límites conocidos. Es cierto que el problema encontró sus raices en el mercado de hipotecas subprime y en la falta de responsabilidad de las principales instituciones financieras. Pobres políticas económicas crearon el contexto adecuado para que la crisistuviera los alcances que se conocen. Pero no puede dejar de considerarse el factor humano. En particular, debe tenerse en cuenta la codicia que parece haber sido el elemento común a los principales protagonistas. Y su falta de liderazgo e integridad. Se presentan los casos más relevantes (Fannie MaeFreddie Mac, AIG, Bear Stearns, Merrill Lynch, Lehman Brothers entre otros). Su análisis genera seriasdudas acerca del hecho de si no podrían volver a repetirse las circunstancias que llevaron a la crisis ETHICAL ASPECTS OF THE FINANCIAL CRISIS SUMMARY Some relevant aspects of the financial crisis are analyzed in the paper to understand its main causes, scale and extent. It is true that the roots of the problem are to be found in the market of subprime mortgages and in the lack of responsibility ofthe principal financial institutions. But also it must be taken into consideration the economic policies that set the scenario for all that to occur. But it is not possible to leave aside the human factor since it seems that the larger failure was human. As it was the greed and lack of leadership and integrity of the main characters. The most relevant cases are presented (Fannie Mae-Freddie Mac,AIG, Bear Stearns, Merrill Lynch, Lehman Brothers among others). To understand the ethical issues seems a point of paramount significance to avoid a recurrence of the circumstances that made the crisis possible.
Las opiniones expresadas en este artículo son del autor y no necesariamente reflejan las de la Universidad del CEMA.

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ASPECTOS ÉTICOS DE LA CRISIS FINANCIERA Por Luisa MontuschiIt is curious that physical courage should be so common in the world, and moral courage so rare. Mark Twain "We live not only our own lives but, whether we know it or not, also the life of our time." Laurens van der Post, in his memoir of his friendship with Carl Jung

Hace algunos años en una obra que se llamó An Agenda for the 21st Century1, Rushworth M. Kidder, luego fundador y presidente delInstitute for Global Ethics y en ese momento columnista del The Christian Monitor, reportó los resultados de una serie de artículos basados en encuestas realizadas entre 22 pensadores eminentes de todo el mundo, entre los cuales había científicos, artistas, hombres de estado, filósofos. A cada uno de ellos se le planteó la pregunta de cuales serían las cuestiones candentes a las cuales deberíaenfrentarse la humanidad en el siglo XXI. Las respuestas fueron variadas, como lo eran los interlocutores. Pero todos ellos coincidieron en una serie de cuestiones que deben ser especialmente destacadas: La amenaza nuclear La degradación ambiental La explosión demográfica La brecha Norte-Sur entre el mundo desarrollado y en desarrollo La necesidad de una reforma de la educación El colapso de la...