Crisis Financiera
Páginas: 27 (6510 palabras)
Publicado: 15 de abril de 2012
LA CRISIS FINANCIERA DE ESTADOS UNIDOS E IMPLICANCIAS PARA LOS MERCADOS FINANCIEROS GLOBALES
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La crisis financiera de EE.UU. se desató de manera directa debido al colapso de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos en el año 2006, que provocó aproximadamente en octubre de 2007 la llamada crisis de las hipotecas subprime. Las repercusiones de la crisis hipotecaria comenzaron amanifestarse de manera extremadamente grave desde inicios de 2008, contagiándose primero al sistema financiero estadounidense, y después al internacional, teniendo como consecuencia una profunda crisis de liquidez, y causando, indirectamente, otros fenómenos económicos, como una crisis alimentaria global, diferentes derrumbes bursátiles (como la crisis bursátil de enero de 2008 y la crisisbursátil mundial de octubre de 2008) y, en conjunto, una crisis económica a escala internacional.
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1.- Causas de la Crisis:
La crisis de crédito fue por aumento inesperado de impagos y descenso de los precios de las casas; que se traslada a crisis de mercado al hundirse los ratings y los precios de los activos financieros tóxicos.
En 2007 aumenta la morosidad de las hipotecas subprimeestadounidenses muy rápidamente y más allá de los niveles esperados. La solución debía ser acudir a la hipótesis del modelo: refinanciar o vender las casas. El problema es que el precio de las casas no había subido, sino que incluso llevaba un año descendiendo, comenzando así una crisis de crédito.
Como consecuencia de ese rápido e inesperado aumento de los impagos y del descenso de los precios de lasviviendas en EEUU, las complejas estructuras y titulizaciones AAA sufren descensos en su rating no vistas antes en bonos convencionales de gobiernos o empresas con los que compartían calificación crediticia.Los asombrosos descensos de rating de los activos relacionados con hipotecas subprime conducen a equiparables caídas en sus precios, desapareciendo prácticamente el mercado y con ello losprecios de valoración de esos.
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La escalada de quiebras y reorganizaciones del sistema de créditos hipotecarios en los Estados Unidos, parecen sustentarse en tres causas poco nombradas, y que pueden llegar a ser las más importantes.
- A partir de la gran depresión del año 1929 en los EEUU se estableció la Glass-Steagall Act del año 1933, que entre varias reformas, prohibió a los holdingsbancarios poseer otras compañías financieras, y separó la banca de inversión de la banca comercial. Sin embargo, hacia fines de los años 90 en los EEUU se apreciaba que los precios de las viviendas crecían fuertemente, y con la idea de apoyar la compra de viviendas por parte de las familias de menores ingresos se impulsó la Ley Gramm-Leach-Bliley, firmada en noviembre de 1999 por el presidenteClinton. En esencia, se volvió a permitir que una misma entidad desarrollarse banca comercial y de inversión, y de paso, generó una serie de fusiones, y un crecimiento desmesurado en muchas instituciones, lo que aumentó la fragilidad del sistema.
- Un segundo componente, relacionado con la anterior, se refiere a la Community Reinvestment Act (CRA) de 1995, una ley federal en los EEUU que prohíbe abancos y asociaciones de ahorro y crédito otorgar créditos solo a los vecindarios más pudientes en el mercado de influencia del Banco, sino obligaba a ofrecerlos a todos los grupos sociales. Esta Ley llevó a los bancos a prestar en comunidades pobres, aumentando fuertemente el riesgo de no pago.
-Un tercer componente se refiere a las hipotecas de empresas con garantía estatal (governmentsponsored enterprises), lo que permite que estas hipotecas se transen en el mercado a menores tasas, buscando beneficiar a los compradores de viviendas. Las dos mayores empresas de este tipo eran justamente Fannie Mae y Freddie Mac.
Estos casos comentados disminuyeron los estándares para hacer el crédito hipotecario más asequible, aunque a costa de aumentar el riesgo y fragilidad de las instituciones,...
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La crisis financiera de EE.UU. se desató de manera directa debido al colapso de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos en el año 2006, que provocó aproximadamente en octubre de 2007 la llamada crisis de las hipotecas subprime. Las repercusiones de la crisis hipotecaria comenzaron amanifestarse de manera extremadamente grave desde inicios de 2008, contagiándose primero al sistema financiero estadounidense, y después al internacional, teniendo como consecuencia una profunda crisis de liquidez, y causando, indirectamente, otros fenómenos económicos, como una crisis alimentaria global, diferentes derrumbes bursátiles (como la crisis bursátil de enero de 2008 y la crisisbursátil mundial de octubre de 2008) y, en conjunto, una crisis económica a escala internacional.
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1.- Causas de la Crisis:
La crisis de crédito fue por aumento inesperado de impagos y descenso de los precios de las casas; que se traslada a crisis de mercado al hundirse los ratings y los precios de los activos financieros tóxicos.
En 2007 aumenta la morosidad de las hipotecas subprimeestadounidenses muy rápidamente y más allá de los niveles esperados. La solución debía ser acudir a la hipótesis del modelo: refinanciar o vender las casas. El problema es que el precio de las casas no había subido, sino que incluso llevaba un año descendiendo, comenzando así una crisis de crédito.
Como consecuencia de ese rápido e inesperado aumento de los impagos y del descenso de los precios de lasviviendas en EEUU, las complejas estructuras y titulizaciones AAA sufren descensos en su rating no vistas antes en bonos convencionales de gobiernos o empresas con los que compartían calificación crediticia.Los asombrosos descensos de rating de los activos relacionados con hipotecas subprime conducen a equiparables caídas en sus precios, desapareciendo prácticamente el mercado y con ello losprecios de valoración de esos.
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La escalada de quiebras y reorganizaciones del sistema de créditos hipotecarios en los Estados Unidos, parecen sustentarse en tres causas poco nombradas, y que pueden llegar a ser las más importantes.
- A partir de la gran depresión del año 1929 en los EEUU se estableció la Glass-Steagall Act del año 1933, que entre varias reformas, prohibió a los holdingsbancarios poseer otras compañías financieras, y separó la banca de inversión de la banca comercial. Sin embargo, hacia fines de los años 90 en los EEUU se apreciaba que los precios de las viviendas crecían fuertemente, y con la idea de apoyar la compra de viviendas por parte de las familias de menores ingresos se impulsó la Ley Gramm-Leach-Bliley, firmada en noviembre de 1999 por el presidenteClinton. En esencia, se volvió a permitir que una misma entidad desarrollarse banca comercial y de inversión, y de paso, generó una serie de fusiones, y un crecimiento desmesurado en muchas instituciones, lo que aumentó la fragilidad del sistema.
- Un segundo componente, relacionado con la anterior, se refiere a la Community Reinvestment Act (CRA) de 1995, una ley federal en los EEUU que prohíbe abancos y asociaciones de ahorro y crédito otorgar créditos solo a los vecindarios más pudientes en el mercado de influencia del Banco, sino obligaba a ofrecerlos a todos los grupos sociales. Esta Ley llevó a los bancos a prestar en comunidades pobres, aumentando fuertemente el riesgo de no pago.
-Un tercer componente se refiere a las hipotecas de empresas con garantía estatal (governmentsponsored enterprises), lo que permite que estas hipotecas se transen en el mercado a menores tasas, buscando beneficiar a los compradores de viviendas. Las dos mayores empresas de este tipo eran justamente Fannie Mae y Freddie Mac.
Estos casos comentados disminuyeron los estándares para hacer el crédito hipotecario más asequible, aunque a costa de aumentar el riesgo y fragilidad de las instituciones,...
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