Crisis Rusa
Páginas: 5 (1049 palabras)
Publicado: 11 de abril de 2013
Antecedentes
La causa de la crisis financiera radica en los métodos gubernamentales para financiar el déficit entre ingresos y gastos. Los síntomas del problema se asomaban ya a fines de 1997, cuando la deuda interna se elevó drásticamente.
El problema surgió por la decisión del ex ministro de Finanzas Boris Fedorov, en 1994, de acabar con la práctica inflacionaria de financiar el déficitmediante la emisión de moneda para pagar el déficit entre ingresos y gastos del gobierno. En lugar de eso, el gobierno empezó a vender títulos y bonos de la tesorería para financiarlo.
A comienzos de 1995, pese a la disminución del déficit anual del gobierno, el mercado de títulos (GKO) y bonos de la Tesorería (OFZ) comenzó a fortalecerse rápidamente. Este método financiero permitió al Banco Centralde Rusia aplicar una política monetaria más estricta.
A causa de lo incierto del clima económico y político, los inversionistas prefirieron comprar bonos a corto plazo. En 1997, el perfil de vencimiento de los GKO varió de uno a seis meses. Con el desencadenamiento de la crisis asiática y el precio a la baja de los energéticos (aspecto clave del tipo de cambio), la tasa de interés real sobrelos GKO se elevó a toda prisa y a mediados de mayo alcanzó 150%.
En julio de 1998, con la expansión de la crisis asiática, el mercado bursátil y el de bonos comenzaron a desmoronarse. Pese a los esfuerzos del FMI, el 17 de agosto de 1998, Rusia suspendió el pago de su deuda, situación que conmocionó a los mercados financieros internacionales. El poder del dinero había empujado a Rusia a lacatástrofe social y económica.
La economía desmonetizada
Con la instauración del capitalismo, los problemas económicos y sociales se multiplicaron exponencialmente. Finalmente, la crisis estalló en agosto de 1998 y se manifestó en:
1.- La falta de pago de impuestos de las grandes empresas energéticas y manufactureras, vino acompañada de la debacle de las exportaciones. En agosto de 1998 sólo losintereses mensuales de la deuda externa superaban en un 40% a la recaudación fiscal.
2.- En efecto, como arrastre a la crisis asiática del año anterior, los precios mundiales de las materias primas habían bajado sensiblemente, hundiendo las exportaciones rusas: el 80% de las exportaciones del país lo constituían el petróleo, el gas natural, los metales y la madera, siendo el petróleo el másimportante.
3.- En agosto de 1998 el impago de salarios llegaba a los 12,5 mil millones de dólares; por otro lado, la inflación llegaría este año al 84%.
4.- El FMI y el Banco Mundial prestaron 22.6 mil millones de dólares en julio de 1997 para comprar bonos GKO - se pasaron deudas a corto plazo de los bonos GKO a deudas a largo plazo, para así enfriar la pirámide especulativa.
Los reformistasesperaban imponer por ley que las empresas estatales privatizadas se reestructuraran o cerraran. En la primera etapa de la reforma, la liberalización de los precios desató una inflación que virtualmente destruyó el capital de trabajo de casi todas las empresas.
Algunos cálculos afirman que la cantidad de dinero circulante en 1998 cayó por debajo del 12-15 por ciento del PIB. No es de sorprender queincluso las empresas rentables carecieran de liquidez para pagar a obreros y proveedores. Al restringir el crecimiento de la oferta monetaria, las tasas de interés real se elevaron cuantiosamente y los créditos a empresas se interrumpieron.
En busca de fomentar el poder del dinero, los bolcheviques de mercado crearon una “economía virtual” en la que el dinero dejó de incidir en lastransacciones económicas. El trueque, los pagarés (verksel) y las multas fiscales son síntomas de una economía en franco declive. Muchas empresas no generan valor suficiente para pagar a sus obreros y proveedores, y al gobierno.
No obstante, la crisis financiera y el surgimiento de una economía de trueque dejaron al descubierto el funesto fracaso del bolchevismo de mercado.
Como los inversionistas...
La causa de la crisis financiera radica en los métodos gubernamentales para financiar el déficit entre ingresos y gastos. Los síntomas del problema se asomaban ya a fines de 1997, cuando la deuda interna se elevó drásticamente.
El problema surgió por la decisión del ex ministro de Finanzas Boris Fedorov, en 1994, de acabar con la práctica inflacionaria de financiar el déficitmediante la emisión de moneda para pagar el déficit entre ingresos y gastos del gobierno. En lugar de eso, el gobierno empezó a vender títulos y bonos de la tesorería para financiarlo.
A comienzos de 1995, pese a la disminución del déficit anual del gobierno, el mercado de títulos (GKO) y bonos de la Tesorería (OFZ) comenzó a fortalecerse rápidamente. Este método financiero permitió al Banco Centralde Rusia aplicar una política monetaria más estricta.
A causa de lo incierto del clima económico y político, los inversionistas prefirieron comprar bonos a corto plazo. En 1997, el perfil de vencimiento de los GKO varió de uno a seis meses. Con el desencadenamiento de la crisis asiática y el precio a la baja de los energéticos (aspecto clave del tipo de cambio), la tasa de interés real sobrelos GKO se elevó a toda prisa y a mediados de mayo alcanzó 150%.
En julio de 1998, con la expansión de la crisis asiática, el mercado bursátil y el de bonos comenzaron a desmoronarse. Pese a los esfuerzos del FMI, el 17 de agosto de 1998, Rusia suspendió el pago de su deuda, situación que conmocionó a los mercados financieros internacionales. El poder del dinero había empujado a Rusia a lacatástrofe social y económica.
La economía desmonetizada
Con la instauración del capitalismo, los problemas económicos y sociales se multiplicaron exponencialmente. Finalmente, la crisis estalló en agosto de 1998 y se manifestó en:
1.- La falta de pago de impuestos de las grandes empresas energéticas y manufactureras, vino acompañada de la debacle de las exportaciones. En agosto de 1998 sólo losintereses mensuales de la deuda externa superaban en un 40% a la recaudación fiscal.
2.- En efecto, como arrastre a la crisis asiática del año anterior, los precios mundiales de las materias primas habían bajado sensiblemente, hundiendo las exportaciones rusas: el 80% de las exportaciones del país lo constituían el petróleo, el gas natural, los metales y la madera, siendo el petróleo el másimportante.
3.- En agosto de 1998 el impago de salarios llegaba a los 12,5 mil millones de dólares; por otro lado, la inflación llegaría este año al 84%.
4.- El FMI y el Banco Mundial prestaron 22.6 mil millones de dólares en julio de 1997 para comprar bonos GKO - se pasaron deudas a corto plazo de los bonos GKO a deudas a largo plazo, para así enfriar la pirámide especulativa.
Los reformistasesperaban imponer por ley que las empresas estatales privatizadas se reestructuraran o cerraran. En la primera etapa de la reforma, la liberalización de los precios desató una inflación que virtualmente destruyó el capital de trabajo de casi todas las empresas.
Algunos cálculos afirman que la cantidad de dinero circulante en 1998 cayó por debajo del 12-15 por ciento del PIB. No es de sorprender queincluso las empresas rentables carecieran de liquidez para pagar a obreros y proveedores. Al restringir el crecimiento de la oferta monetaria, las tasas de interés real se elevaron cuantiosamente y los créditos a empresas se interrumpieron.
En busca de fomentar el poder del dinero, los bolcheviques de mercado crearon una “economía virtual” en la que el dinero dejó de incidir en lastransacciones económicas. El trueque, los pagarés (verksel) y las multas fiscales son síntomas de una economía en franco declive. Muchas empresas no generan valor suficiente para pagar a sus obreros y proveedores, y al gobierno.
No obstante, la crisis financiera y el surgimiento de una economía de trueque dejaron al descubierto el funesto fracaso del bolchevismo de mercado.
Como los inversionistas...
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