El Camino Mexicano de la Transformacio n Econo mico

El Camino Mexicano de la Transformación Económico

I. Ajuste Macroeconómico y concertación social.
El Programa de estabilización en México 1983-1991

Después de varias reiterados intentos de estabilización, basados en la corrección parcial de desequilibrios presupuestales y de balanza de pagos, es fruente de nuevo la hiperinflación, debilitadas por la fuga de capitales
Desde 1985, países comoBolivia, Israel y México, buscaron alternativas a los programas convencionales de ajuste de la demanda agregada
Introdujeron medidas de política de ingresos como complemento a la política fiscal y monetaria
La dinámica de precios, salarios y las características reglamentarias de los mercados ayudan a explicar la inflación elevada como los desequilibrios fiscales y monetarios

1. Inflación yestabilización de las economías en desarrollo: Cronología de la ruta típica hacia una crisis

1. fase de aceleración de crecimiento de la demanda agregada originada por déficits presupuestales
2. Los primeros efectos negativos del desequilibrio fiscal y la deuda externa se resienten en el sector financiero
3. La insuficiencia del ahorro total y de la intermediación financiera se agrava por la falta deun mercado ineficiente, tasas de interés contraladas y un sistema bancario contralado, y comienza la fuga de capitales
4. Cuando el déficit en la cuenta corriente y la fuga de capitales consumen las reservas internacionales el banco se retira del mercado de divisas
5. Se produce una devaluación de los tipos de cambio y es necesario buscar fondos en el exterior, se condicionan con la adopción deprogramas de estabilización del FMI
6. La recesión tiene efectos desiguales, la carga del programa se concentra sobre las clases trabajadoras
7. El ajuste monetario y fiscal reducen aun más el ingreso disponible en los sectores con mayor gasto
8. Al descender la producción, la inflación se acelera
9. Una vez terminada la primera fase de estabilización, el país se ve inmerso en una profunda recesióny la inflación es más alta
10. La cuenta corriente muestra un superávit debido a la caída de importaciones
11. El incremento inicial de precios se acompaña de el alza de salarios contractuales, que tratan de recuperar el poder adquisitivo
12. Aunque la inflación se desacelera la inercia causada en los contratos causa un incremento en los salarios reales y da lugar a una apreciación del tipo deltipo de cambio real, suele conducir a una nueva crisis antes de alcanzar los objetivos

2.Teoría neoclásica y estabilización en los países en desarrollo
2.1 La inflación en los países desarrollados y en desarrollo
En los países en desarrollo la inflación es más elevada, más volátil y mas difícil de controlar
Las estructuras financieras los hacen depender más del impuesto inflacionario para cubrirdéficits públicos
Son sensibles a las variaciones en términos de intercambio y a las interrupciones provenientes del exterior, dependen en gran medida de la inversión extrajera
En los países industrializados un desequilibrio en la cuenta corriente, da lugar a altas tasas de interés, atraen el flujo necesario para cubrir la brecha, pero en casos de represión financiera estas tasas son rígidas, porlo que tienen que recurrir a una devaluación y por tanto a una mayor inflación
La depreciación real durara solo mientras los incrementos salariales se rezaguen de los aumentos de precios

2.2 El punto de vista neoclásico de la estabilización
1. La inflación es esencialmente un fenómeno monetario causada por la excesiva expansión del crédito, que solo puede corregirse por una política monetariarestrictiva
2. La política monetaria no puede generar efectos permanentes sobre la producción y el empleo
3. Los costos en términos de empleo y producción de cualquier programa deberán ser bajos y de corto plazo, mientras que la respuesta de la inflación y de la balanza de pagos deberá ser rápida

2.3 Estabilización y cambio estructural

Los programas “no ortodoxos” combinan principios de...