El sistema Previsional del Per Diagn stico Proyecciones y Reforma 1

Este documento resume los resultados de un proyecto de investigación sobre el sistema
previsional en el Perú. Además de los autores del documento, el proyecto ha contado con la
activa colaboración de Ana María Vidal, Pilar Contreras y Carlos Cabala.
El objetivo de la investigación ha sido estudiar el desempeño del sistema previsional entre
1996 y el 2013, proyectar su evolución hasta el 2050 yplantear lineamientos de una posible
reforma previsional. El presente resumen tiene tres partes principales. En la primera se
realiza un diagnóstico del estado de las pensiones en nuestro país tanto en el sistema
privado como en el público. Este diagnóstico comprende, entre otros temas, una evaluación
de los cambios en la legislación previsional de 1992 que dio origen al sistema privado, unanálisis de la cobertura, las tasas de reemplazo, y las rentabilidades de los fondos
previsionales. En la segunda sección, se realiza una proyección del número de jubilados, el
tamaño de los fondos previsionales, la población con pensiones y la rentabilidad previsional
hasta el 2050. Las proyecciones asumen tasas rápidas de crecimiento del sector moderno de
la economía. La conclusión central de las dosprimeras secciones es que nuestro sistema
previsional es ineficiente, tiene una baja probabilidad de incrementar apreciablemente la
cobertura en los siguientes 36 años, y presenta, además, un conjunto de inequidades en la
asignación de los beneficios previsionales. A la luz de estas conclusiones, la tercera sección
esboza unos lineamientos generales de reforma del sistema previsional en el Perú.

11. Diagnóstico
1.1 ¿Cuál es el propósito de un sistema previsional?

Un sistema previsional equitativo y eficiente garantiza la seguridad financiera y el bienestar
del adulto mayor en concordancia con la Declaración Política y Plan de Acción
Internacional de Madrid sobre el Envejecimiento acordada por los países miembros de las
Naciones Unidas en 2002.
Para alcanzar esta seguridad financiera,hace más de 100 años se crearon seguros sociales
de contribuciones tripartitas (empleador, empleado y Estado) vinculados a los ingresos
salariales, administrados públicamente, con beneficios definidos y fondos colectivos de
capitalización que devinieron en reparto (pay-as-you-go). Así, se estableció un pilar
previsional obligatorio, altamente segmentado, para trabajadores dependientes del sectorformal (profesionales, miembros de las fuerzas armadas, empleados públicos, educadores,
trabajadores del sector financiero, trabajadores de gremios tales como transportistas,
pescadores, mineros, manufactura, entre otros). Ver Feldstein y Liebman (2002) para una
reseña histórica de la aparición de los programas de seguridad social en el mundo.
A partir de los 90, más de 29 países implementaronsistemas obligatorios de contribuciones
financieras definidas. Chile fue el primer país en 1980; Gran Bretaña, el segundo en 1988;
y el Perú, el tercero en 1992. En varios países (Argentina, Hungría, Eslovaquia) estas
reformas se han revertido; en otros, se ha producido una transición hacia sistemas
nocionales de contribución definida (Italia, Suecia) o se han reducido las contribuciones a
sistemascapitalizados (Estonia, Latvia, Polonia)1. Actualmente, Chile está considerando
una reforma integral de su sistema previsional debido a una serie de ineficiencias tales
como excesivos costos transaccionales y bajas densidades de cotización.
En adición a los modelos de ahorro previsional obligatorios y voluntarios, vinculados a las
remuneraciones, de beneficios definidos y contribuciones definidas(financieras y
nocionales), existen modelos no contributivos, con beneficios planos, universales o
“targeted”, y modelos actuariales apoyados por empleadores, oficinas estatales, fondos
mutuos, asociaciones profesionales, etc. Adicionalmente, existe una variedad enorme de
productos financieros de ahorro de largo plazo ofrecidos por instituciones financieras y
pólizas de vida con una gran cantidad...