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SALDO GLOBAL DE LA BALANZA DE PAGOS; SUPERÁVIT O DÉFICIT
5. Saldos parciales de la balanza de pagos y su interpretación
Además de los saldos globales de la balanza de pagos interesa analizar el comportamiento de determinadas partidas específicas que permitan arribar a algunas conclusiones sobre las relaciones que el país mantiene con el exterior. A continuación se reseñan los saldos másrelevantes.
Balanza de bienes (o balanza de mercancías): refleja la diferencia entre las exportaciones y las Importaciones de bienes (ítem 1.1 del cuadro 1). Si el saldo es positivo ello implica que, en el período analizado, el país exportó bienes por un monto mayor al que representaron las importaciones para el mismo período.
Balanza de servicios: de forma similar a la balanza de bienes, la balanzade servicios puede calcularse como la diferencia entre los servicios exportados y los importados (ítem 1.2 del cuadro 1).
Balanza comercial: muestra la diferencia entre las exportaciones e importaciones de bienes y de servicios.
Su saldo (SBC), entonces, coincide con la suma de los saldos de la balanza de bienes (SBB) y la de servicios
(SBS)
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SBC = SBB + SBS
Saldo de la cuentacorriente (SCC): como se detalla en el punto 3.1 la cuenta corriente incluye, además de las transacciones de bienes y servicios, los movimientos relacionados con rentas y transferencias corrientes.
El saldo de la cuenta corriente, entonces, debe reflejar conjuntamente el comportamiento de esos cuatro ítems y se calcula sumando al saldo de la balanza comercial (SBC), el saldo de rentas (SRE) y detransferencias corrientes (STC). Si el resultado es positivo se dice que existió un superávit de la cuenta corriente en el período analizado, mientras que si es negativo se habla de un déficit la cuenta corriente.
SCC = SBC + SRE + STC
Saldo de la cuenta capital y financiera: agrega los saldos parciales de los distintos componentes de esta cuenta (ítems 2.1 a 2.4 del cuadro 1). Si el saldo espositivo (superávit de la cuenta capital y financiera), ello implica que los residentes de un país vendieron más activos a los extranjeros que los que compraron de ellos y viceversa. En general, el signo del saldo de la cuenta capital es el opuesto al de la cuenta corriente: si un país tiene un déficit de cuenta corriente (provocado porque se importó más de lo que se exportó), el saldo positivo de lacuenta capital y financiera indica que el país tuvo que vender activos o endeudarse para financiarlo
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Un déficit de la balanza comercial puede interpretarse de distintas maneras de acuerdo a la composición del gasto interno: no es lo mismo incurrir en déficit para financiar el consumo corriente que hacerlo para financiar la inversión en capital físico. En este último caso, el endeudamientoresultante para financiarlo puede ser una consecuencia natural de un proceso de crecimiento económico.
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Un déficit en la cuenta corriente también podría ser financiado en parte o totalmente con una pérdida de activos de reserva.
Saldo de errores y omisiones: errores y omisiones es una partida de ajuste donde se reflejan las discrepancias estadísticas y las transacciones no declaradas para quela balanza de pagos cierre contablemente. Un saldo positivo de esta partida podría estar evidenciando una entrada de capitales y/o una salida de bienes del país no declarados (contrabando “hacia fuera”), al tiempo que un saldo negativo se asocia con contrabando “hacia adentro” y/o fuga de capitales.
Saldo de la balanza de pagos: coincide con la variación de los activos de reserva en poder de laautoridad monetaria y se calcula como la suma de los saldos de la cuenta corriente, la cuenta capital y financiera y Errores y Omisiones. Un saldo positivo, es decir, un superávit de la balanza de pagos, implica que el país ganó medios de pago de aceptación internacional en el ejercicio considerado; un saldo negativo (déficit) por su parte, implica que hubo una pérdida de activos de reserva....