evaluacion de proyecto

Evaluación de proyectos Documento preparado por Alberto Hein
Docente Evaluación y Preparación de Proyectos

A diferencia de los estudios de proyectos de creación de nuevos negocios, las evaluaciones de proyectos que involucran modificar una situación existente, como las inversiones que las empresas realizan para sumodernización, requieren consideraciones muy particulares y procedimientos de trabajo específicos y diferentes.

Tipologías de proyectos en empresas en marcha
Las opciones de inversión se pueden clasificar preliminarmente en dependientes, independientes y mutuamente excluyentes.
Dependientes: Son aquellas que para ser realizadas requieren que se haga otra inversión.
Ejemplo: El sistema de evacuación deresiduos en una planta termoeléctrica que emplea carbón depende de que se haga la planta, mientras que esta última necesita de la evacuación de residuos para funcionar adecuadamente.
Independientes: Son las que se pueden realizar sin depender ni afectar o ser afectadas por otros proyectos. Dos proyectos independientes pueden conducir a la decisión de hacer ambos, ninguno o solo uno cualquiera deellos.
Mutuamente excluyentes: Corresponde a proyectos opcionales, donde aceptar uno impide que se hago el otro o lo hace innecesario.
Ejemplo: Elegir una tecnología que usa petróleo en vez de carbón hace innecesario invertir en un sistema para evacuar cenizas y residuos del carbón.
Una gran diversidad de tipos de proyectos que se pueden presentar en una empresa en marcha presupone unacomplejidad adicional a las ya mencionadas.


Una primera clasificación de estos proyectos es en función de la finalidad de la inversión, es decir, del objetivo de la asignación de recursos, que permite distinguir entre proyectos que buscan crear nuevos negocios o empresas y proyectos que buscan evaluar un cambio (mejoras) de una empresa existente.

Un problema específico a este respecto se relacionacon la situación de aquellas empresas que actualmente pudieran tener pérdidas porque la modernización, si bien les permitiría minimizarlas, no posibilita hacer a todo el negocio rentabl¡También los proyectos se pueden clasificar en función de la finalidad del estudio, es decir, de acuerdo con lo que se espera medir con su realización. En este contexto, es posible identificar tres tipos de proyectosque obligan a conocer tres formas diferentes de construir los flujos de cajas para lograr los resultados esperados.
a) Estudios para medir la rentabilidad de la inversión, independientemente de donde provengan los fondos.
b) Estudios para medir la rentabilidad de los recursos propios invertidos en el proyecto.
c) Estudios para medir la capacidad del propio proyecto para enfrentar loscompromisos de pagos asumidos en un eventual endeudamiento para su realización.

Es frecuente confundir la rentabilidad del proyecto con la rentabilidad del inversionista.
En el primer caso se busca medir la rentabilidad de un negocio, independiente de quien lo haga, en el segundo interesa, contrariamente, medir la rentabilidad de los recursos propios de quien realiza la inversión en la eventualidad deque se lleve a cabo la inversión.
Estudios de viabilidad
La decisión de emprender una inversión, como todo proceso decisional, tiene cuatro componentes básicos:
a) El decisor: que puede ser un inversionista, financista o analista
b) Las variables controlables por el decisor, que pueden hacer variar el el resultado de un mismo proyecto dependiendo de quién sea él.
c) Las variables nocontrolables por el decisor y que influyen en el resultado del proyecto.
d) Las opciones o proyectos que se deben evaluar para solucionar un problema o aprovechar una oportunidad de negocios.
La responsabilidad del evaluador de proyectos será aportar el máximo de información para ayudar al decisor a elegir la mejor opción.
Para esto es fundamental identificar todas las opciones y sus viabilidades...