La Predicción Bursátil Con Redes Neuronales

LA PREDICCIÓN BURSÁTIL CON LA AYUDA DE REDES NEURONALES1

Por Lic. Enrique Fernando Zabos Pouler Profesor titular Economía y Técnica Bursátil A. Algunas formas de predicción bursátil La mayoría de los operadores en los mercados bursátiles buscan a través del tiempo encontrar algún sistema o criterio que les permita predecir la evolución futura de las acciones, los bonos, los contratos defuturos y las opciones. Si alguno de los intervinientes en el mercado puede adivinar con certeza, y antes de nadie, la cotización de las acciones o la marcha de los índices bursátiles, podrá obtener grandes beneficios. Por otro lado, se conoce en este tipo de mercados que la mayor parte de la información relevante está disponible para todos los que en él participan, no permitiría esta situación obtenerbeneficios superiores a los esperados en ausencia de esa información, por lo que cualquier herramienta predictiva resultaría inútil. Los analistas bursátiles disponen habitualmente de distintas vertientes de herramientas para tratar de observar la evolución de la bolsa y poder predecir el futuro de las cotizaciones. Por un lado existe el análisis fundamental basado en la relación entre el valorteórico de las acciones y su precio. Para valorar con cierto grado de efectividad los títulos, se debe conocer el marco económico indispensable para comprender las evoluciones del mercado en sus distintas fases del ciclo económico (expansión o recesión), variaciones de las tasas de interés y de los tipos de cambio, políticas económicas esperadas, evolución de la balanza de comercio y de pagos,déficit fiscal o superávit. Se continúa con el análisis sectorial, para conocer los ciclos de vida del sector, estructuras de la oferta y exposición a la competencia extranjera, sensibilidad a la evolución de la economía, exposición a oscilaciones de precios y tendencias a corto y mediano plazo, grado de participación de la empresa en el sector. Recién luego se analiza la información pertinenterelacionada a la empresa, recolectando la información que haya disponible sobre las sociedades. Para ello se cuenta con una serie de indicadores económicos, patrimoniales, financieros, ratios bursátiles, información sobre las perspectivas de la empresa y del sector en el cual se desenvuelve. En función de todo ello se basa la valoración del título en un estudio de los resultados pasados, presentes yfuturos de la sociedad. Algunos de los métodos de valoración de las acciones, desde este punto de vista fundamental toman en cuenta las ganancias por acción, la relación precio-ganancias de la empresa, precio-valor libros de la acción, coeficiente precio/cash-flow, rentabilidades por dividendos, y otros modelos más sofisticados como los de Benjamín Graham, Richard S. Bower y Dorothy H. Bower, Malkiel yFisher, David Durand2, M. J. Gordon3, descuentos de flujos de fondos, el EVA (valor económico añadido), ratio q de Tobin, etc. El análisis chartista es una parte del análisis técnico, se basa exclusivamente en el estudio de los gráficos de las cotizaciones y volúmenes operados. Para ello utilizan los gráficos de barras, de punto y figura o de velas japonesas, para tratar de encontrar similitudes ydiscrepancias con los hechos pasados. El objetivo de estas técnicas

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surgidas mayormente con la crisis del año 1929, es mejorar las predicciones que en su gran mayoría se basaban en el análisis fundamental. Para obtener los resultados se basa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibujan sus cotizaciones. Este conjunto de figuras gráficas se halla minuciosamente estudiada ycodificada, indicando cada una de ellas la evolución futura de las cotizaciones, con un factor de riesgo determinado. Es muy importante a este respecto el análisis de las figuras de líneas de soporte y resistencia, las líneas de tendencias ascendentes o descendentes, los movimientos laterales o estancamiento de las cotizaciones, los canales, las banderas, las banderolas, los rombos, figuras de...