Modelo Mundell Fleming

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO FACULTAD DE ECONOMÍA

Modelo Mundell - Fleming

Introducción:
El modelo Mundell-Fleming es un modelo económico desarrollado por Robert Mundillo y Marcus Fleming. El modelo es una extensión del modelo IS-LM. Mientras que el tradicional modelo IS-LM está basado en una economía de autarquía (o una economía cerrada), el modelo de Mundillo-Fleming trata dedescribir una economía abierta. Típicamente, el modelo Mundillo-Fleming describe la relación entre el tipo de cambio nominal y la producción de una economía (a diferencia de la relación entre la tasa de interés y el output en el modelo IS-LM) en el corto plazo. El modelo Mundell-Fleming se ha utilizado para argumentar que una economía no puede simultáneamente mantener un tipo de cambio fijo, libremovimiento de capitales y una política monetaria autónoma. Este principio frecuentemente se llama "La trinidad imposible", "La trinidad irreconciliable", o el "triángulo de la imposibilidad". El modelo Mundell-Fleming, un modelo muy importante para la macroeconomía de economías abiertas, concentra la atención en el plazo corto y medio. Para éste horizonte limitado, el modelo Mundillo-Fleming demuestralas opciones políticas y las respuestas a choques interiores y exteriores de una economía abierta que tiene interacción con otros países vía comercio en mercancías y servicios así como por flujos fronterizos de capital.

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El Modelo: Supuestos:

Este modelo es una ampliación del IS-LM para una economía pequeña y abierta con perfectamovilidad de capitales, desempleo involuntario y precios fijos. Sus ecuaciones fundamentales le son heredadas del viejo modelo IS-LM, estas son:

La ecuación (1) es la función IS que muestra el equilibrio en el mercado de bienes para una economía pequeña y abierta. En esta ecuación, la tasa interna de interés es r, el logaritmo del ingreso es y, el tipo de cambio (unidades de moneda nacionalpor unidad de moneda extranjera) es ø, el logaritmo del gasto autónomo es βo (en este elemento se encuentra el gasto del gobierno); y β0, β1, y β2 son, respectivamente, las elasticidades de la demanda respecto del tipo de cambio, el ingreso y la tasa interna de interés. La ecuación (2) es la función LM que formaliza el equilibrio en el mercado de dinero. En esta, ms es el logaritmo de la ofertamonetaria, ψ y α son, respectivamente, elasticidades de la demanda de dinero respecto del ingreso y de la tasa de interés. La ecuación (3) es la forma en que se representa la perfecta movilidad de capitales. El equilibrio en el mercado de capitales implica que el rendimiento de los bonos emitidos por la economía domestica es igual al rendimiento del los bonos emitidos por el resto del mundo. Enesta ecuación r* es la tasa externa de interés, que se supone exógena.

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Este modelo analiza cómo afectan las políticas monetaria y fiscal al ingreso, a la tasa de interés y el tipo de cambio de equilibrio, en dos escenarios distintos: el primero, aquel en el cual el banco central ha decidido dejar el tipo de cambio a la libre flotación;el segundo, en el que la autoridad monetaria se ha comprometido a garantizar un tipo de cambio fijo. En resumen las principales características son:  Tiene como base el modelo IS LM.  Es de corto plazo.  Supone una economía abierta.  Hay libre movilidad de capitales.

PRIMER ESCENARIO: TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE En este escenario la política fiscal no es eficiente; es decir, no afecta alnivel de ingreso. En contraste la política monetaria si lo es. La razón por la cual la política fiscal no es eficiente, es que una expansión (contracción) del gasto de gobierno genera presiones para incrementar (reducir) la tasa interna de interés provocando una entrada (salida) de capitales, por lo que el tipo de cambio se aprecia (se deprecie) hasta que el ingreso vuelva a su nivel inicial y, en...