Modelos Econometricos de prediccion

Modelos econométricos de predicción
macroeconómica en la Argentina
Autores: George McCandless
Ma. Florencia Gabrielli
Tomás E. Murphy
Gerencia de Investigaciones Económico
Financieras
Área de Economía y Finanzas

Banco Central de la República Argentina
Argentina
Documento de Trabajo Nro. 19

Junio de 2001

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Resumen:
El objetivo de este trabajo es el de evaluar el desempeño dedistintos modelos econométricos –ARIMA y VAR- en la generación de
predicciones de corto y mediano plazo para algunas variables reales de la economía –el PIB, las Importaciones y la Inversión-. En
el caso de los modelos VAR, además de las variables estudiadas, se
probó incluir también al MERVAL –como otra variable endógena- de dos formas distintas para intentar mejorar la performance
de estetipo de modelos. Se realizaron, entonces, predicciones de
uno (one step) y dos (two steps) pasos adelante, que fueron evaluadas utilizando como herramienta de comparación tanto el error
absoluto de predicción como la raíz del error cuadrático medio.

Se agradece especialmente a Elena Grubisic por los comentarios y el asesoramiento técnico brindado. Las opiniones expresadas en el presentetrabajo no necesariamente coinciden
con las del BCRA. Todos los errores quedan bajo la responsabilidad de los autores.

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I.

Introducción

El objetivo de este trabajo es el de evaluar el desempeño de distintos modelos econométricos en la generación de predicciones de corto y mediano plazo para algunas
variables reales de la economía argentina.1 Por ello, se seleccionaron tres variablesmacroeconómicas clave (el Producto Interno Bruto, las Importaciones de Bienes y Servicios Reales y la Inversión Bruta Real) y se generaron predicciones de éstas utilizando
distintos métodos estadísticos, cuyos resultados fueron comparados. El estudio se
encuentra estructurado de este modo: en la primera parte, se describen las características generales de las variables estudiadas; en las dossecciones siguientes, se estiman distintas formulaciones ARIMA y VAR con el objetivo de determinar los modelos que serán utilizados para generar las predicciones; luego, se comparan los
resultados de cada uno y, por último, se elaboran algunas conclusiones.

II.

Las variables

Se puede pensar en al menos dos factores que han limitado la profundización en el
estudio de modelos de predicciónmacroeconómica para la Argentina. El más obvio probablemente sea el de la precariedad de la información, que se manifiesta
tanto en una escasa antigüedad y desigual periodicidad de las series como en una
generalizada falta de confiabilidad en los datos en sí. El otro factor reside en características particulares de la historia económica argentina: la concurrente inestabilidad monetaria que seextendió hasta fines de la década de 1980 no creaba un ambiente propicio para la elaboración de proyecciones macroeconómicas de un valor
significativo. Con la década de 1990, sin embargo, llegaron tanto una relativa estabilidad económica, como diversos esfuerzos –oficiales y privados- para sistematizar
la información que brindaron un ambiente propicio para el desarrollo del estudio
de modelos depredicción.
En este estudio se encara el análisis de tres variables: el Producto Interno Bruto (PIB),
las Importaciones de Bienes y Servicios Reales (IMPO) y la Inversión Bruta Interna Fija
(INV_BRUTA).2 Éstas han sido seleccionadas no sólo por ser relevantes para comprender el funcionamiento de la macroeconomía argentina, sino también por tener
1

Tradicionalmente, se han utilizado diversostipos de modelos para generar predicciones macroeconómicas. Aunque muchas veces con grandes diferencias entre uno y otro, la gran mayoría de
estos pueden ser clasificados dentro de dos categorías: modelos estructurales –aquellos con un fuerte
componente de teoría económica en la forma en que son configurados- o modelos econométricos aquellos que intentan explotar las propiedades estadísticas de...