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Antecedentes para la configuración de la política de financiamiento a las pymes Antes de las reformas de los años noventa, las políticas tradicionales de financiamiento consistían en la ejecución de líneas de préstamos con tasas de interés subsidiadas, que se canalizaban a través de bancos u otras instituciones de crédito públicas de primer piso. La participación de bancos e instituciones decrédito privadas se limitaba a la intermediación de algunas líneas de crédito de segundo piso puestas a disposición por bancos centrales u otras instituciones financieras públicas (Held, 1999).CEPAL 18 A principio de esa década, la penetración del modelo pro-mercado instaurado por los gobiernos implicó un giro en las políticas de financiamiento, tanto en su diseño como en la forma de implementación. Laintervención del Estado en la economía solo era justificada ante la presencia de fallas de mercado. Bajo esta lógica, el sector privado adquiere relevancia, en tanto el sector público se reduce a la mínima expresión. En cuanto al diseño de la política de apoyo a las pymes, el cambio principal fue la eliminación de los subsidios a las tasas de interés, destinándolos a los costos de transacción yal fomento de los sistemas de garantías. Con ello se produjeron modificaciones en el modo de implementación de las políticas de financiamiento y, por tanto, en las instituciones involucradas en esta tarea. Así, se verificó un traslado del proceso crediticio a las instituciones de primer piso. Como contrapartida, el sector público asumió funciones de banca de segundo piso, encargándose de lacaptación mayorista de fondos para luego ofrecerlos como líneas de crédito o de redescuento a las instituciones de primer piso; el papel de estas era intermediar los fondos en créditos a las empresas, en condiciones de mercado o equivalentes a las de mercado (en cuanto a tasas de interés, plazos, tipo de cambio, etc.) (Held, 1999). Estas modificaciones en la operación se sustentan en la intención dereducir los riesgos asumidos por el Estado. El pasaje a mecanismos de segundo piso fue favorecido por la magnitud de las pérdidas de cartera que experimentaron los bancos y corporaciones financieras públicas así como los fondos de garantías, en préstamos de primer piso en la década anterior12. Chile y Colombia son dos ejemplos de las modificaciones en la ejecución de políticas de acceso de las pymes alcrédito. En Chile, la implementación de reformas junto con las recomendaciones de organismos internacionales y, especialmente, las pérdidas que se iban acumulando en la cartera de la Corporación de Fomento (CORFO), determinaron que en 1990 se cerrara el mecanismo de crédito directo que operó durante toda la década anterior. Desde 1991 el organismo empezó a funcionar como una entidad de segundopiso13 , siguiendo un esquema en el cual los créditos directos a los usuarios finales fueron reemplazados por el financiamiento a bancos y otros 12 Foxley (1999), Held (1995 y 1999), Dini y Stumpo (2002) analizan casos latinoamericanos donde se produjeron pérdidas en las instituciones que operaban otorgando créditos con sistemas de primer piso. 13 Con el nuevo gobierno que asume en 2010, CORFOdecidió suspender las acciones de fondeo a bancos comerciales, debido a que considera innecesario destinar recursos a las entidades cuentan con liquidez suficiente. Solo continúa el programa de microcréditos a través de instituciones financieras no bancarias.Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en América Latina 19 intermediarios especializados que canalizan los recursos hacia losclientes finales. Además se introdujeron medidas complementarias encaminadas a disminuir los costos de transacción y a mitigar el riesgo crediticio de los préstamos de bancos de primer piso a empresas de menor tamaño (Dini y Stumpo, 2002). En Colombia también se llevaron adelante profundas reformas en materia del financiamiento a empresas de menor tamaño. A principios de los años noventa, se...