Riesgo de mercado cobertura mediante futuros y opciones

MERCADO A TÉRMINO DE BUENOS AIRES

CONCURSO CENTENARIO

RIESGO DE MERCADO Cobertura mediante Futuros y Opciones

Seudónimo: DICALO

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Agosto de 2007

Objetivos del trabajo

Con el presente trabajo se busca comprender el funcionamiento y la operatoria de los instrumentos financieros derivados, en particular las opciones y futuros. Como se sabe laoperatoria con opciones es algo muy útil y común en diversos tipos de mercado, algo que no se ha terminado de desarrollar en el ámbito agropecuario, pero que está en crecimiento.

Tradicionalmente el productor agropecuario toma sus decisiones de invertir en base al precio actual y el cálculo del margen bruto sobre los productos agrícolas (trigo, soja, maíz, entre otros).

Pero losfuturos y las opciones, utilizados como instrumentos financieros derivado, dan al inversor la posibilidad de diversificar y disminuir el riesgo asociado al activo considerado, principal o subyacente, y puede aumentar o disminuir el rendimiento y riesgo esperado operando a través de ellas.-

Esta herramienta financiera es ideal para un mercado como el agropecuario y le brinda alinversor-productor una oportunidad para optimizar sus rendimientos; que va más allá de producir y vender obteniendo solo un beneficio por la diferencia entre ingresos y costos.

Al efecto de aplicar en forma práctica dichas cuestiones utilizaremos a modo de ejemplo distintos tipos de estrategias financieras.-

Estructura del trabajo

Este trabajo constará de cinco partes principales y unanexo, los temas serán los siguientes:

Parte I: Introducción al Mercado Financiero. Breve reseña histórica. Mercados financieros sobre commodity. Características. Riesgos inherentes.

La primera parte contiene una introducción al tema, explicando el funcionamiento del mercado financiero. Describiendo los sectores intervinientes y sus distintos riesgos.

Parte II: Instrumentosderivados. Clasificación. Descripción del funcionamiento del Mercado a Término de Buenos Aires.

En esta segunda sección se analiza los distintos instrumentos derivados (futuros, forwards, opciones, entre otros) que posee el mercado financiero. Así como el funcionamiento del MATba y de los activos que intervienen en él.

Parte III: Mercado de Futuros. Características. Opcionescomo instrumento de cobertura. Distintos tipos.

En esta parte se analiza el mercado de futuros, como instrumento de cobertura.

Parte IV: Mercado de Opciones. Características. Opciones como instrumento de cobertura. Distintos tipos.

En esta parte se analiza el mercado de opciones, como instrumento de cobertura y los distintos tipos de opciones que existen.

Parte IV:Diversificación del riesgo, utilizando futuros y Estrategias Complejas de Opciones. Caso práctico.

Se estudia la diversificación del riesgo de una misma inversión en commodity, mediante la utilización de distintas estrategias complejas de opciones.

Parte IV: Conclusiones.

Resultados obtenidos al cabo de la investigación.

Anexo: Referencias bibliográficas.Parte I:. Mercado Agropecuario. Riesgos Inherentes Introducción al Mercado Financiero. Breve reseña histórica. Mercado sobre Commodity. Características.

Introducción al Mercado Agropecuario.

Las actividades agrícolas se definen como aquellas que tienen su fundamento en la explotación del suelo y los recursos que éste origina en forma natural o por la acción del hombre: cereales, frutas,hortalizas, pasto, forrajes y otros variados alimentos vegetales. Esta fue la primera actividad económica de la humanidad y forma la base de la mayoría de las economías desarrolladas, cuya importancia está dada por su doble función de proveer tanto bienes finales fundamentales como parte de los insumos básicos de la actividad industrial.

Por lo tanto es una actividad de gran importancia...