sistema monetario europeo

El Sistema Monetario Europeo
Surge en 1978 cuando se retoma la iniciativa de hacer de Europa una zona de estabilidad cambiaria. Se trataba de acabar con la inestabilidad derivada de la variabilidad de los tipos de cambio, al tiempo que se intentaba conseguir una estabilidad interna, tanto en precio como en costes en la entonces Comunidad Económica Europea.
Entra en vigor en Marzo de 1979 comorespuestas a las alteraciones causadas en las economías europeas por la fluctuación de los tipos de cambio en las crisis del petróleo y el colapso de los acuerdos de Bretton Woods en la década de los 70.
Objetivos:
Conseguir la estabilidad económica
Superar las repercusiones de la interdependencia de las economías de la UE
Ayudar al proceso a largo plazo de la integración monetaria Europea.Sistema Monetario Europeo
El Acuerdo de Basilea de 1972 (serpiente en el túnel) es sustituido en 1979 por el SME, acordado en el Consejo de Bruselas de 1978. Los gobiernos de los nueve países que entonces componían la CE creyeron que la única vía para coordinar las políticas monetarias y acabar con la crisis era lograr la estabilidad de los mercados monetarios. La estabilidad monetaria implicababajo nivel de inflación y tipos de cambios estables. El SME estuvo basado en un acuerdo intergubernamental, para no tener que modificar el Tratado de Roma, y se configuró en dos etapas, una inicial de transición, y una segunda donde se crearía el Fondo Monetario Europeo [FME], para reemplazar al FECOM (Fondo Europeo de Cooperación Monetaria).
Elementos constitutivos del SME
Los elementosconstitutivos del SME son:
el ECU [European Currency Unit], Unidad Monetaria Europea:  moneda cesta, compuesta por la suma de cantidades fijas de doce de las quince monedas de los Estados miembros, estimándose el porcentaje de cada una de ellas en función de tres criterios: la participación de cada una de las divisas en el conjunto del comercio intracomunitario, el Producto Interno Bruto de cada país ysu cuota en el Fondo Europeo de Cooperación Monetaria (FECOM).
el mecanismo de cambio e intervención,
La banda de fluctuación inicial era del ±2,25% para las economías más estables y del ±6% para las menos afianzadas (lira, libra, peseta y escudo). La lira y la libra abandonaron el SME en la crisis de 1992. El mecanismo de cambio estaba apoyado en las intervenciones bilaterales obligatorias y enel indicador de divergencia. Este último mecanismo apenas se utilizó porque el marco alemán actuó como moneda ancla restando protagonismo al ECU como referencia. Como consecuencia  de la crisis de 1992 las bandas se ampliaron al ±15%, excepto para el marco y el florín que prefirieron permanecer en el margen estrecho.
el mecanismo de contabilización y pago
Se articula a través del FECOM [1973] ya partir de 1994 a través del IME que lo sustituye [2ª fase UEM]. El FECOM actuó principalmente como un sistema de compensación para las operaciones efectuadas por los países comunitarios. El IME asumió las tareas de administración de los mecanismos del SME y de las operaciones de crédito realizadas a través del mecanismo de asistencia financiera a medio plazo.
los mecanismos de crédito
 Fueronbásicamente tres: La Financiación a Muy Corto Plazo (sin límites de cantidad y destinados a la intervención en el mercado de divisas. El IME vigilaba el cumplimiento del ±15% en las fluctuaciones de las monedas), El Apoyo Monetario a Corto Plazo (para financiar desequilibrios de la balanza de pagos; máx. 6 meses renovables) y laAyuda Financiera a Medio Plazo (condicionales y plazo de 2 a 5 años).Evolución del SME
1ª Etapa [1979-1983]. Caracterizada por frecuentes realineamientos [7] y costosas intervenciones para compensar diferencias de costes y precios. Ausencia de estrategias económicas comunes y de medidas de estabilización interna.
2ª Etapa [1983-1987]. Al comienzo, mismos problemas que en la etapa anterior. El cambio de tendencia lo marca el gobierno francés [Marzo 1983] al...