Tarea

En la década de 1990, hemos visto las crisis financieras surgen en los países de mercados emergentes que no sólo han tenido consecuencias devastadoras en los países afectados por las crisis, sino que han sacudido a los mercados financieros en los mercados emergentes y países industrializados también. El clásico remedio para detener las crisis financieras se salga de control es la provisión deliquidez por parte del prestamista llamado de último recurso. De hecho, en la reciente crisis, las instituciones financieras internacionales, en particular el FMI, han facilitado el acceso a una enorme cantidad de liquidez, del orden de $ 100 millones de dólares durante la crisis asiática, para detener estas crisis.
Las recientes crisis lo que ha traído el papel de un prestamista internacional deúltima
recurrir a la luz pública, lo cual plantea las siguientes preguntas básicas. En primer lugar: ¿Necesitamos un prestamista internacional de última instancia? ¿Podrían los bancos centrales nacionales en lugar de llevar a cabo este papel, como es el punto de vista tradicional (Bagehot, 1873)? En segundo lugar: ¿Cómo debe Internacional Prestamista de última instancia funcionar? ¿Cuáles son losprincipios que deben guiar la prestamista internacional de última instancia si se trata de que sea eficaz? En tercer lugar: ¿Quién debe ser el prestamista internacional de última instancia?
En caso de que el FMI lo hace y si es así, ¿tiene que ser reformarse para realizar esta función con eficacia. Alternativamente, en caso de otra organización tienen el mandato de ser el prestamistainternacional de última instancia?
Este artículo analiza cuáles son los temas para un prestamista internacional de última instancia al proporcionar algunas respuestas a estas preguntas. Pero con el fin de entender el papel de un prestamista internacional de última instancia, primero tenemos que dar una respuesta a un nivel más básico pregunta: ¿Qué es una crisis financiera? Sólo entonces podemos evaluarcómo una organización internacional prestamista de última instancia se puede utilizar para detener las crisis financieras.
II.
¿Qué es una crisis financiera?
¿Qué es una crisis financiera puede derivarse de un análisis de la información asimétrica
del tipo descrito en Mishkin (1991,1996 a, 1999, 2000).
Una crisis financiera es una relación no lineal perturbaciones en los mercados financieros enlos que los problemas de información asimétrica de selección adversa y riesgo moral a ser mucho peor, por lo que los mercados financieros son incapaz de canalizar de manera eficiente los fondos a los que tienen la inversión más productiva oportunidades.
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¿Cómo se producen las crisis financieras? En la mayoría de las crisis financieras, y en particular en las crisis de Asia y el este deMéxico.Recientemente, el factor clave que causó problemas de información asimétrica a empeorar y poner en marcha una crisis financiera es un deterioro de los balances, en particular los de la del sector financiero. La causa subyacente del deterioro en los balances era una la interacción de las políticas gubernamentales pobres con una estructura financiera que dejó a éstos
países de mercados emergentesde alta vulnerabilidad. Esta perspectiva tiene importantes implicaciones sobre si existe la necesidad de un prestamista internacional de último recurso, y si así, ¿qué principios deben guiar su funcionamiento.
La Primera Etapa Un factor clave detrás de las crisis financieras recientes fue la liberalización financiera que como resultado del auge de préstamos. Una vez que se eliminen lasrestricciones a ambos tipos de interés máximos y el tipo de crédito permite, los préstamos aumentaron de manera espectacular, alimentada por los flujos de el capital extranjero. El problema no es que el crédito se expande, sino que se expande tan rápidamente que la excesiva asunción de riesgos es el resultado, con grandes pérdidas en los préstamos en el futuro. Hay dos razones por las que toma excesiva...