Valoracion Empresas Por FCL


TRABAJO DE VALORACION DE EMPRESAS
POR FLUJO DE CAJA LIBRE



INTEGRANTES
JUAN CAMILO SALAZAR G.
JORGE HERNAN PEREZ P.
MAURICIO VELEZ RAVE



PROFESOR
SEBASTIAN PARIS PARIS.


ASIGNATURA
PRACTICA DE GESTION FINANCIERA




INSTITUCION EDUCATIVA ESUMER

CICLO PROFESIONAL DE ADMINISTRACION FINANCIERA



MEDELLIN
2012

Contenido
Contenido 1
INTRODUCCION. 3SECTOR ECONÓMICO 5
EL SECTOR TEXTIL 6
COYUNTURA Y PERSPECTIVAS 6
 
Mirada al sector textil 6
ANALISIS DEL SECTOR 9
ENKA DE COLOMBIA S.A. 9
BALANCE SCORECARD 14
COSTO DE CAPITAL 15
EVA 16
VALORACION POR FLUJO DE CAJA LIBRE 19
21
Si disminuimos el gradiente de perpetuidad a un 3% se disminuye el valor de la Acción. 21
Si aumentamos el gradiente de perpetuidad a un 5% aumentael valor de la Acción. 22
Si se disminuyen los días de inventarios y se aumentan los días de pago a los proveedores, disminuye el capital de trabajo requerido por la empresa para alcanzar su operación. 22
CIBERGRAFIA 24

INTRODUCCION.

La finalidad de este trabajo es la valoración de la empresa ENKA DE COLOMBIA S.A haciendo uso de la técnica de valoración por flujo de caja libre, así mismodeterminar si la empresa está siendo sub o sobrevalorada por el mercado, mediante un diagnostico del sector al cual pertenece, su Balance Scorecard, su EVA, a la óptica de un inversionista que analizara si la empresa es viable o no como inversión.

Debido a la importancia de conocer el valor de una empresa, como herramienta de gestión y objetivo a maximizar de acuerdo con la moderna teoríafinanciera, y unido al hecho de la inexistencia de un mercado organizado de compra-venta de empresas (a excepción de las empresas que cotizan en bolsa, de las que se puede conocer el valor de capitalización bursátil), es necesario su determinación y para ello existe una variada metodología, sin que se haya llegado a un estándar.

Maximizar el valor de mercado de la empresa ha sido calificadocomo un objetivo básico financiero, por lo tanto, es indispensable que los profesionales en finanzas conozcan la mecánica de la valoración de empresas y su trasfondo teórico, para descubrir cuáles son los inductores de valor de cada empresa. Para ello, es necesario que la planeación de largo plazo, además de diseñar una estrategia y crear los planes para desarrollarla, se deba cuantificar el valorque dicha estrategia generará para los propietarios del negocio. Esto requiere que en las empresas exista una política de evaluación de las decisiones basada en el valor.


En grupos de trabajo de máximo 3 personas, se selecciona una empresa del sector real, con la respectiva información de los Estados Financieros. Sobre esta empresa se debe realizar lo siguiente:

1. Realizar un análisis delsector en el cual se encuentra la empresa (características – riesgos del sector)
2. Realizar el Balance Scorecard con corte a 31 de Dic de 2011 de la empresa con el que se permita visualizar la generación de valor de la misma. Interpretar los resultados.
3. Calcular el costo de capital de esta empresa, interpretar los resultados
4. Proyectar los Estados Financieros (P&G y Balance General).Indicar claramente los supuestos utilizados para cada una de las cuentas.
5. Valorar la empresa por la metodología de Flujos de Caja Libre, interpretar los resultados.
6. Cuantificar el impacto en el valor de la empresa, variaciones que se realicen en las siguientes variables:
a. Crecimiento de Ventas
b. Gradiente de Perpetuidad
c. Costos de Mercancía Vendida
d. Gastos Administrativos.
e.Rotación de inventarios
f. Rotación de cartera
g. Rotación de proveedores

Fecha de entrega: hasta el 1 de Noviembre de 2012
Medio de entrega: archivo de Word físico (no enviar mail)













SECTOR ECONÓMICO




EL SECTOR TEXTIL
COYUNTURA Y PERSPECTIVAS

Sin lugar a dudas, el sector textil ha vivido situaciones bastante complicadas, debido a la convergencia de...