2 Razones Financieras

RAZONES FINANCIERAS
Liquidez
• Circulante = Activo circulante/Pasivo circulante
• Ácido = (Activo circulante - Inventarios)/Pasivo circulante
Ambas razones indican por cada peso que debe la empresa en el corto plazo, cuanto tiene para
pagar. La diferencia entre ambos parámetros es la "rapidez" en la capacidad de pago, puesto que
el segundo cociente excluye los inventarios, que son el rubro delactivo circulante de más lenta
realización.
(En realidad depende del tipo del cliente si se sale o no mas rápido el inventario. Si el consumo y el
inventario tienen días más o menos iguales, se podría salir rápido, en caso contrario podría costar
más)
• Capital de trabajo = Activo circulante - Pasivo circulante
Indica el remanente de recursos del que dispone la empresa para reactivar el cicloproductivo que
va desde la adquisición de la materia prima hasta la cobranza, una vez cubiertos los compromisos
de corto plazo.
(Es un indicador transitorio pues por sí mismo no sirve de mucho, se debe relacionar con otro
parámetro: Margen de maniobra del C.T.)
• Margen de maniobra del C.T. = C.T./Activo circulante
Refleja en cuanto puede bajar el activo circulante, estando todavía la empresa encondiciones de
liquidar el pasivo de corto plazo.
En caso de que el capital de trabajo sea negativo, el parámetro indica en cuanto debe subir al
activo circulante, para que se puedan afrontar las deudas de corto plazo.

Apalancamiento
(Composición de deuda y capital para financiar las operaciones de la empresa)
• Endeudamiento = Pasivo total/ Activo Total
Indica por cada peso de activos de que disponela empresa, cuanto está siendo financiado por
terceras personas. Si el parámetro refleja valores cercanos a la unidad, la compañía podría
enfrentar problemas para conseguir nuevos fondeos, pues sus acreedores la percibirían como una
entidad riesgos, al no tener suficientes recursos propios (capital contable) para apoyar su
operación.
• Apalancamiento = Pasivo total/Capital contable
Por cada pesoque aportan los accionistas, en cuánto han contribuido los acreedores, es decir,
mide la proporción de recursos entregados por fuentes externas en relación a los fondos propios
de la empresa.
Si el cociente toma valores cercanos a la unidad, indicaría que la empresa no cuenta con un capital
contable extenso, en relación a los recursos externos. Algunos factores que pueden explicar tal
comportamientoson: pagos de dividendos, retiros de capital, etc.
Por otro lado, un apalancamiento cercano a cero, indicaría que la compañía casi no tiene deudas,
lo cual implicaría el no aprovechar a fondo a los pasivos como fuente de financiamiento (por
ejemplo, pagar tarde a los proveedores, obtener créditos que apoyen inversiones de largo plazo,
etc.).
• Cobertura intereses = Utilidad operación/InterésIndica el número de veces que la utilidad de operación cubre la carga financiera. Su importancia
radica en evaluar si los recursos generados en la operación son suficientes para cubrir la carga
financiera de pasivos que en buena medida se destinan para apoyar la actividad global de la
entidad.
• Capitalización = Deuda Largo Plazo/(Deuda L.P. + Capital Contable)
Indica la solvencia (capacidad de pagode largo plazo) que tiene la compañía.

Actividad
• Días cartera = (CxC - Anticipos de clientes/Ventas a crédito) * días periodo considerado
Indica el periodo promedio de cobro a clientes
• Días de inventario de materia prima = (Inventario M.P./Consumo M.P.) * días del periodo
considerado
Indica el tiempo que tarda en desplazarse la mercancía del almacén de materia prima al almacén
de producto enproceso.
• Días de inventario de producto en proceso = (Inventario P.P./Costo de artículos producidos) *
días del periodo considerado
Indica el tiempo que tarda en desplazarse la mercancía del almacén de producto en proceso al
almacén de producto terminado
• Días de inventario de producto terminado = (Inventario P.T./Costo de ventas) * días periodo
considerado
Indica el tiempo en que tarda en...