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V Encuentro de
Emprendimiento e Innovación
El capital riesgo como
facilitador de la innovación y el
emprendimiento
Dr. Mario Cameron

CameronPartners Innovation

Enabling growth through innovation.

Innovación en las
organizaciones
Políticas de
innovación
Economía de la
innovación

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Empresas

Sociedad

Gobierno

OML

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CameronPartners Innovation

Sistema: totalidad deelementos interrelacionados e
interconectados, que actúan de modo tal, que pueden
considerase como una unidad para fines de un objetivo.
123 ton
4.261 hp
160 km/h
2.000 km
5 M€

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Sistema de innovación – por ejemplo el sistema nacional
de innovación de la República Federal Alemana
Infraestructura (bancos, capital riesgo, IPR, normas,estándares, etc.)

SistemaPolítico

Administración

Intermediarios

Sistema productivo

Parlamento
Gobierno Federal
Consejo Federal

Ministerio Federal de
Educación e
Investigación
Ministerio Federal de
Economía
…

TAB
EFI
DFG
Administradores
de programas

Empresas multinacionales
Empresas extranjeras
Grandes empresas
Pequeñas y medianas empresas
Empresas jóvenes

Fundaciones privadas (VW, Bosch, Hopp, Krupp, etc.)
Institutosprivados
(AiF, Tschira, etc.)

Consejo Científico
Gobiernos de Estados
Federados
Parlamentos de Estados
Federados

Ministerio de Educación
Ministerio de Economía
…

Asociaciones y cámaras
(VDI, VDE, VDA, BDI,
DIHK, etc.)
Fundaciones públicas
(DAAD, AvH, DGIA,
DBU, DSF, etc.)

Comisión Federal y Regional de Educación e Investigación
Parlamento Europeo

Comisión Europea

Demanda (consumidores,productores, estado)
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Servicios para la innovación

Sistema de investigación
y educación
Investigación gubernamental
Universidades
(U, TU/TH, MH, PH, FH/H, BA, etc.)
Organismos de investigación
(Max Plank, Fraunhofer,
Helmholtz, Leibniz, EMBL, etc.)
Academias de ciencias

Condiciones marco (impuestos, recursos humanos, sindicatos, etc.)

CameronPartners Innovation

Los mundos que construimos dependen denuestras
palabras.

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Riesgo

Venture

- Contingencia o proximidad a
un daño(RAE)

- An undertaking involving something
new or different, chance and risk
(Merriam-Webster)

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El capital riesgo privado en el contexto de otras clases de
activos de inversión.

Clases de activos tradicionales

Clases de activos alternativos

- Acciones
- Bonos

- Mercancías (commodities)
-Metales y piedras preciosas

- Depósitos

- Seguros
- Divisas

Pocos activos permiten al
inversor contribuir a
rentabilizar sus inversiones

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- Derivados
- Colecciones
- Inmuebles
- Capital inversión (private equity)

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Capital inversión es capital financiero destinado a adquirir
participaciones en empresas no transadas públicamente.

Posibles objetivos de lainversión
- Expandir el negocio
- Desarrollar una nueva oferta de mercado
- Reestructurar las operaciones, la gestión o la propiedad
Principales segmentos (primarios) de especialización:
- Capital crecimiento (growth)
- Capital apalancamiento (leverage)
- Capital subordinado (mezzanine)
- Capital crisis (distressed)
- Capital riesgo (venture)
Georges Doriot
(1899–1987)
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CameronPartners InnovationCapital riesgo provee capital financiero a empresas
innovadoras jóvenes con alto potencial de crecimiento.

Aporte de capital propio: debido al riesgo, el aporte es sin garantías y
necesario para obtener capital ajeno, capital subordinado y subvenciones.
Retorno por medio de plusvalía: para limitar el riesgo de insolvencia, las
inversiones están libres de obligaciones como intereses y/o amortizacionesOrientación a la salida: las inversiones son de duración indefinida, sin
embargo los inversores buscan ganancias por la venta en un tiempo limitado.
Amplios derechos de información y control: para asegurar el uso de los
fondos, los inversores se aseguran amplios derechos en la empresa.
Participación minoritaria: para asegurar la independencia de las empresas y
la iniciativa de sus fundadores....