Actuacion de los bancos ante la actual crisis financiera

Actuación de los Bancos Nacionales ante la actual crisis Financiera

Introducción
La actual crisis económica no tuvo su origen en una política macroeconómica defectuosa, pero su profundidad y extensión se han visto beneficiadas por carencias importantes en la concepción y puesta en práctica de la política económica, especialmente en su dimensión monetaria y regulatoria. Es imprescindible, portanto, corregir algunos aspectos centrales de la puesta en práctica de la política monetaria, pensar en profundidad acerca de la concepción de una regulación eficaz en función de unos objetivos claramente delimitados y, muy especialmente, reconocer la regulación y supervisión del sistema y de las instituciones financieras como parte de la política macroeconómica, un aspecto que ha quedadoclaramente expuesto durante el desarrollo de la crisis.

Los reducidos tipos de interés y la desregulación fueron el detonante, pero las prácticas comerciales de las instituciones financieras, dieron lugar a los excesos que provocaron la crisis financiera. La abundante disponibilidad de crédito barato, por sí sola, no genera los problemas. Junto con ello, la desregulación de la industria financierapermitió: a) una agresiva comercialización de hipotecas, estimulada por unos incentivos comerciales perversos, excesivamente centrados en los resultados a corto plazo, b) la irracional creencia por parte de los compradores, pero también por parte de algunas de las principales autoridades económicas internacionales acerca de que los precios de las viviendas no podían descender, c) la comercializaciónde nuevos productos derivados financieros, complejos de entender (si bien no es este el problema), proporcionando información incompleta acerca de sus características, junto con d) una evaluación del riesgo muy deficiente por parte de las agencias de calificación. Es decir, se dio una situación propicia para generar un excesivo endeudamiento por parte de consumidores de baja calidad crediticia.Pero para que esto ocurra, las propias instituciones financieras deben decidir conceder dichos crédito y han de estar dispuestas a asumir una excesiva concentración de riesgos en el sector inmobiliario al satisfacer la elevada demanda de créditos.
Aparte del contexto desregulatorio y de bajos tipos de interés, los principales errores antes del estallido de la crisis y durante el tratamiento de lamisma son:

• La autoridad económica y los organismos supervisores no explicaron de forma clara, a los potenciales compradores de viviendas, la posible evolución posterior del servicio de su deuda hipotecaria. Las hipotecas se contrataban a tipo de interés variable a un nivel de tipos insostenible a medio y largo plazo, lo que provocaba un encarecimiento del servicio de la deuda hipotecaria deinterés.
• Las autoridades monetarias alertaron repetidamente de la excesiva concentración sectorial de riesgos pero no llevaron a cabo intervención regulatoria alguna que impidiera este proceso.
• Ignorar por completo a quienes denunciaban la posible existencia de una burbuja inmobiliaria.
• La tardanza de las autoridades en reconocer la existencia de una crisis sistémica.
• La dificultad paraidentificar si estábamos ante una crisis de liquidez o una crisis de solvencia.
• Haber tratado de distinto modo a distintas instituciones financieras, permitiendo la caída de Lehman Brothers(*) , a la vez que se salvaba de la quiebra a otras entidades. También es cierto que muchos partidarios de continuar con la desregulación proponían abiertamente su preferencia porque cayeran todas lasentidades que debían caer. Podemos decir que esto no es una alternativa real, aunque al hacerlo identificamos una fuente permanente de riesgo moral. Es esta una situación de fallo de mercado, cuyo tratamiento requerirá del diseño de alguna herramienta institucional, como puede ser la constitución de un fondo de salvamento para situaciones análogas, financiado por los beneficios de las entidades...