Actualización del Modelo de los Mercados

Los especialistas en mercados llaman “distorsiones” a la falta de liquidez y a las variaciones inesperadas de precios.
Esto es un error: eses fenómenos únicamente indican la inadecuación del modelode mercado, que está incompleto y resulta insuficiente para describir y predecir fenómenos que en ellos observamos habitualmente.
El modelo actual deja de lado los periodos sin transacciones (deinactividad o iliquidez) y las discontinuidades en la evolución de los precios, por esto quedamos sin otra opción que llamarlos “distorsiones”.
Todo indica que los períodos sin transacciones ocurren conmayor frecuencia en los mercados que el estado de continua liquidez que es una de las premisas del modelo actual. Asimismo, variaciones de precio de cualquier amplitud y supuesta improbabilidadestadística son normalmente observadas.
Estas “distorsiones” se asemejan a las discrepancias entre las posiciones observadas de los planetas y las previstas por el modelo de órbita circular, que antecedióal elíptico. Las discrepancias, lejos de distorsiones, son solo indicaciones de la necesidad de mejorar el modelo.
Los fenómenos observados deben ser descriptos por su modelo. Es ingenuo ignorarloso tratarlos como anomalías.
No sabemos como el nuevo modelo de los mercados será, pero si algunas cosas que deberá incluir:
Durante el funcionamiento de un mercado, toda variación de precio ocurreentre o final de una transacción y el inicio de la siguiente. A ese intervalo de tiempo llamamos “periodo de inactividad”.
Un mercado continuo es el caso particular en que el periodo de inactividad esmenor o igual a cero.
Durante su funcionamiento, todo mercado tiene periodos de inactividad de duración variable.
La frecuencia con que ocurren los periodos de inactividad de cierta duración guardaproporción inversa a esta duración.
El tamaño de una variación de precio es ilimitado e independe de la frecuencia y duración del periodo de inactividad en el cual ocurre.
Espero que esto sirva...