administrador

LEY DE TITULOS VALORES 2011

LEY DE TITULOS VALORES

SECCION PRIMERA

REGLAS GENERALES APLICABLES A LOS TITULOS VALORES

CONCEPTO DE TITULO VALOR

Artículo 1°.- Los valores materializados que representen o incorporen derechos patrimoniales tendrán la calidad y los efectos de Título Valor, cuando estén destinados a la circulación, siempre que reúnan los requisitos formales esencialesque, por imperio de la ley, les corresponda según naturaleza. Las cláusulas que restrinjan o limiten su circulación o el hecho de no haber circulado no afectan su calidad de título valor.

Si le faltare alguno de los requisitos formales esenciales que le corresponda, el documento no tendrá carácter de título valor, quedando a salvo los efectos del acto jurídico a los que hubiere dado origen suemisión o transferencia.

Comentario
El concepto del titulo valor se desarrolla siempre en la base conceptual de la existencia de un documento con un contenido patrimonial, existente físicamente. Si bien e desarrollo de la actividad mediadora y la agilidad de las relaciones de cambio han introducido nuevos supuestos de transacciones sobre los derechos inmanentes reposados en título, elconcepto de título valor reposa en su existencia cartular, a diferencia del derecho valor que puede desmaterializarse, y en donde es mas apropiado referirnos a los valores negociables o valores mobiliarios.

TITULOS VALORES EN LA LEGISLACIÓN

La Ley N° 27287 ha contemplado la regulación de los títulos valores materializados y los valores desmaterializados, los ha regulado en forma tal que para quetengan los
mismos efectos que los valores expresados en título, deben anotarse en cuenta y registrados ante una Institución de Compensación y Liquidación de valores (ICLV).

Valores Materializados
El valor materializado está representado en soporte de papel o título.
En lo que se refiere a los valores materializados, sus características se consideran en el art. 1.1 de la Ley, los cualesenumeramos:

▪ Representan o contienen derechos patrimoniales, lo cual le confiere carácter de instrumentos con contenido económico.
▪ El destino a que están dedicados.
▪ Tienen carácter formal, lo que obliga a otorgarlos de conformidad con las prescripciones legales que les imponen determinados requisitos.

Artículo 2°.-
Valores Desmaterializados
Los valores desmaterializados, paratener la misma naturaleza y efectos que los Títulos Valores señalados en el Artículo 1°, requieren de su representación por anotación en cuenta y de su registro ante una Institución de Compensación y Liquidación de valores.

La creación, emisión, transmisión y registro de los valores con representación por anotación en cuenta, así como su transformación a valores en título y viceversa, se rigenpor la ley de la materia; y por la presente Ley, en todo aquello que no resulte incompatible con su naturaleza.

La representación por anotación en cuenta comprende a la totalidad de los valores integrantes de la misma emisión, clase o serie, sea que se traten de nuevos valores o valores existentes, con excepción de los casos que señale la ley de la materia.

La forma de
representación devalores, sea en título o por anotación en cuenta, es una decisión voluntaria del emisor y constituye una condición de la emisión, susceptible de modificación conforme a ley.

PRINCIPIOS JURÍDICOS DE LOS TITULOS VALORES

Los principios que rigen los títulos valores son:

▪ Principio de la incorporación: el título valor es un documento probatorio, constitutivo y dispositivo que contiene unadeclaración unilateral de voluntad, de la que deriva una obligación a cargo del que suscribe el título y un derecho a favor del beneficiario del mismo.

▪ Principio de literalidad y autonomía del derecho documental: significan que solo lo que resulta de los términos en que esta redactado el título determina el contenido, los alcances y modos de ejercicio de los derechos cartulares. De esta...