Adr Latinoamericanos

UNIVERSIDAD CENTROAMERICANA
“JOSÉ SIMEÓN CAÑAS”

ADR LATINOAMERICANOS

MAESTRIA EN FINANZAS
FINANZAS CORPORATIVAS

CATEDRÁTICO
MTRO. MARLON JEREZ

POR:
JAEL ORTIZ MEJIA
DELMY MARISOL LEÓN VÁSQUEZ
VILMA GLORIA TEJADA SANTOS

ANTIGUO CUSCATLÁN, 29 DE OCTUBRE 2012.

Contenido

1. HISTORIA 3
2. REGULACION EXISTENTE 4
3. PROCESO DE EMISION 4
4. COMPORTAMIENTO EN LOSULTIMOS 10 AÑOS 5
5. ANALISIS DE RENTABILIDAD DE ADR LATINOAMERICANOS 6
 MASTER PERFORMANCE EN LOS ULTIMOS 5 AÑOS 6
 COMPARACION DE ADRS DE LA MISMA INDUSTRIA QUE SE TRANSAN EN NYSE 8
ADR BANCOLOMBIA 8
ADR BANCO MACRO 9
ADR BANCO MACRO VRS. ADR BANCOLOMBIA 11
Rentabilidad ADR Bancolombia 11
Rentabilidad ADR Banco Macro 12
Rentabilidad acciones locales Banco Macro 12
CORRELACION DE ADR BANCO MACRO VRS ACCIONES LOCALES BANCO MACRO 12
COTIZACIONES HISTÓRICAS DE ACCIONES DE BANCO MACRO EN LOS ÚLTIMOS 5 AÑOS NEGOCIADAS EN LA BOLSA DE ARGENTINA 12
OPORTUNIDADES DE ARBITRAJE ENTRE INVERSION EXTRANJERA (ADR BMA) E INVERSION LOCAL (ACCIONES BMA,BA) 13
CORRELACION 14
ANÁLISIS DE RIESGO: 15
OPORTUNIDAD DE ARBITRAJE ENTRE ADR Y ACCIONES LOCALES BMA 15CONCLUSIONES 15
ANEXOS 15
ANEXO 1. 15
ANEXO 2: 16
ANEXO 3 17

ADR LATINOAMERICANOS
1. HISTORIA

Debido al gran tamaño de las organizaciones, los mercados locales no son lo suficientemente grandes para tener buenas opciones de acciones, esto trae como consecuencia recurrir a mercados internacionales. Cuando las empresas recurren a estos mercados diversifican su base de accionistas, yaque es limitada cuando tienen accionistas locales y ayuda a reducir el riesgo de la volatilidad del precio de las acciones. Es muy común para muchas organizaciones recurrir a los America Depository Receipts (ADR), recibos de depósito Estadounidenses para obtener financiamiento de capital.
Fueron creados por Morgan Bank en el año 1927 con el fin de incentivar la colocación de Títulos extranjerosen los Estados Unidos. Sin embargo, fue a partir de los años ochenta cuando se observa un fuerte aumento en el número de colocaciones de este instrumento. El primer ADR de un país de América Latina en ser colocado en el mercado norteamericano fue el de CTC, en el año 1990.
Los ADR son atractivos, ya que permiten a los inversores estadounidenses negociar valores extranjeros y, al mismo tiempo,recibir dividendos y obtener plusvalías en dólares estadounidenses. es un certificado negociable emitido por un banco norteamericano, denominado banco depositario, que acredita la existencia de American Depositary Shares, o ADS, las que representan a su vez, acciones de una empresa extranjera. En esta emisión, los ADS son acciones preferenciales emitidas por Bancolombia, S.A., las cuales sonrepresentadas por los ADR emitidos por The Bank of New York Mellon Corp. Leyes que Gobiernan al emisor de los ADR: The Bank of New York Mellon Corp., es una compañía constituida y organizada bajo las Leyes del Estado de Delaware, Estados Unidos de América. a través de sus subsidiarias, provee una amplia gama de servicios financieros y de valores a instituciones financieras, corporaciones y particulares entodo el mundo. Los servicios del Banco incluyen servicios de valores, servicios globales de pago, banca corporativa, banca privada y al detalle, manejo de activos y servicios de mercados financieros.
Ventajas:
* Permiten a los inversionistas estadounidenses adquirir acciones de empresas extranjeras, pero desde sus propias bolsas y en la manera a la que están acostumbrados a negociar. Comolas operaciones se hacen en las bolsas estadounidenses, no tienen que incurrir en costos adicionales, como sí lo harían en caso que decidieran comprar las acciones subyacentes en los mercados de origen.
* Establecen una historia para la empresa preparando el camino para futuras ofertas de acciones o bonos en los mercados de valores mundiales.
TIPOS DE ADR:
Existen 5 tipos de ADRs Emitidos...