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Apuntes asignatura

Administración de Empresas

Administración de empresas

Administración de empresas

TEMA 1. LA FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA 1.1.- Evolución histórica
La dirección de empresas evoluciona constantemente surgiendo con frecuencia nuevos estilos de dirección, nuevas técnicas de marketing, nuevos sistemas de producción… De la misma forma, la función financiera de laempresa ha cambiado significativamente con los años. A principios del Siglo XX, el énfasis de las finanzas se ponía en el asunto jurídico; los estudios se centraban en las fusiones, adsorciones, creación de empresas… así como en las diversas instituciones financieras existentes y en las diferentes clases de títulosvalores emitidos por las empresas. Durante los años 20, se continúa prestandoatención a los títulos-valores, pero en la década de los 30 hubo cambios importantes a causa de la gran depresión. Los estudios se centraban en la insolvencia empresarial, vía de salida de la crisis, liquidez de empresas y mercados de valores. En definitiva, los estudios se centraban en la supervivencia de las empresas. Durante los años 40 y 50 los estudios de finanzas seguían centrados en el exterior delas empresas más que en la dirección interna de la misma, aunque en esa época empezaron a estudiarse métodos de análisis financiero para maximizar el beneficio y el precio de las acciones de las empresas. A finales de los 50 se inició una aceleración del cambio de enfoque que duró hasta la actualizad. Empezó a desplazarse el interés por el pasivo de balance (fuentes de financiación de la empresa),hacia el estudio del activo de balance (inversiones realizadas por la empresa). También se desarrollaron modelos de gestión de stocks, tesorería, cuentas de clientes y activos fijos. Además, como iba reconociéndose que en las finanzas lo realmente importante eran las decisiones tomadas dentro de la empresa, se desplaza la atención al interior, aunque continuaron estudiándose los elementos definanciación y los mercados de valores, estos se situaron ya en el contexto de las decisiones financieras de la empresa. En los años 60 y 70 renació el interés por el pasivo del balance pero lo más notorio fue el estudio de la forma en que los inversores seleccionaban sus elecciones financieras y de sus consecuencias para la financiación de las empresas. Dado que el objetivo financiero de la empresaes maximizar el valor de sus acciones y la riqueza de sus accionistas, era importante saber como se forman los precios de los títulos en el mercado a través de la oferta y la demanda de los inversores. El reconocimiento de este hecho produjo una fusión entre el estudio de las inversiones financieras y la financiación empresarial. En los años 80 y 90 destaca el uso de modelos matemáticos, laconsideración de la inflación y los impuestos en las decisiones financieras y también en estudio de las nuevas operaciones: mercados e instituciones financieras iban creciendo. Los modelos matemáticos son cada vez mas usados gracias a los ordenadores porque reducen la incertidumbre, mejoran la calidad de las decisiones y obtienen estimaciones precisas de los efectos de las alteraciones de actuación. Administración de empresas Se estudian no solo las acciones, obligaciones y la bolsa tradicional, sino también las opciones de compra y venta, mercados de futuro y operaciones como las OPAs (Oferta Publica de Acciones) y una gran variedad de nuevas operaciones financieras. También la función del director financiero de la empresa ha evolucionado adquiriendo mayor importancia. Hasta hace no muchotiempo, el director de marketing se preocupaba de la previsión de la demanda, el director de producción determinaba los activos necesarios para atender esa demanda prevista y el director financiero se dedicaba a conseguir el dinero para esos propósitos. Actualmente las decisiones se toman de forma mas coordinada y el director financiero tiene la responsabilidad directa en el proceso de toma de...
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