Amostizacion de prestamos

Amortización de préstamos
Análisis sobre sistema de amortización francés y alemán. ¿Cuál es más conveniente para el deudor?

INTRODUCCIÓN

Cuando los ingresos de un agente económico superan su gasto de consumo, surge el concepto de ahorro, esto es, la parte del ingreso no consumida. Del mismo modo, cuando un agente económico tiene un consumo superior a su ingreso debe recurrir al crédito afin de financiar la parte de su consumo que supera su ingreso. Así, en el sistema económico algunos agentes resultan acreedores y otros deudores. La interacción de ambos tipos de agentes da lugar a una serie de prestaciones y contraprestaciones.

En la economía moderna el sistema financiero cumple el rol esencial de la intermediación, canalizando los flujos de fondos entre los acreedores ydeudores del sistema e interviniendo activamente en la mayor parte de las transacciones de crédito y préstamo de la economía.

En general, la devolución del préstamo no se efectúa en un sólo pago, sino que la misma se realiza en varios a lo largo del tiempo. El proceso mediante el cual el deudor se compromete a reintegrar periódicamente el capital se denomina "amortización", pudiendo dichaperiodicidad adquirir diversas frecuencias (anual, semestral, mensual, etc.). En todos los casos dicha frecuencia se establece previamente entre las partes.

Si bien existen numerosos sistemas de amortización, entre los más conocidos y utilizados se encuentran el alemán y el francés. El objetivo de este trabajo es presentar las principales características de ambos sistemas, sus similitudes y susdiferencias. El enfoque será sobre la parte deudora, con el fin de obtener conclusiones sobre cuál es el régimen más conveniente para el deudor dadas ciertas circunstancias.

Se iniciará el trabajo con unas breves definiciones consideradas necesarias para una mejor comprensión del tema. Se proseguirá señalando la nomenclatura a utilizarse en el desarrollo de las fórmulas. Luego se explicarán y secaracterizarán los dos sistemas a comparar. Se finalizará con un ejemplo analítico y gráfico.

Con la información presentada se llegará a una serie de similitudes y diferencias entre ambos regímenes que derivarán en conclusiones sobre que sistema de amortización le conviene tomar a un deudor bajo ciertas circunstancias.

GLOSARIO DE DEFINICIONES

A continuación se darán a conocer una serie detérminos con una breve definición de los mismos, para una mejor comprensión de los temas a tratar en las páginas subsiguientes.

Operación financiera compleja: el capital que se invierte o la financiación obtenida se suministra sistemáticamente en partes o porciones que llamaremos cuotas. (Los regímenes tratados en el trabajo corresponden a este grupo)

Renta: sucesiones de cuotas o términos convencimiento en fecha equidistante. Hay varias clasificaciones de rentas, una de ellas es la renta constante vencida temporaria (se utilizará posteriormente para el desarrollo de fórmulas). El valor final de este tipo de rentas se obtiene sumando los valores finales de todas y cada una de las cuotas que la componen. Dicho valor es mucho mayor que la suma detonas las cuotas a valor nominal, ya que ellasgeneran intereses en el transcurso del tiempo. Su fórmula es la siguiente:

[pic]

Donde C es el importe de la cuota, i es la tasa de interés sincrónica con el período de la cuota, y n es el nº de cuotas. Para abreviar la escritura de dicha fórmula llamaremos [pic] al factor de capitalización de una renta vencida. Por lo tanto, [pic](al final del glosario se podrá observar el desarrollo dedicha fórmula).

Cuotas totales: son las cuotas que debe pagar el deudor (o que percibe el acreedor). Las mismas están compuestas de la siguiente manera:

[pic]

Donde [pic]es la cuota de amortización de capital que corresponde al período p. E [pic] son los intereses a pagar (o a percibir en el caso de ser acreedor) comprendidos entre el período p-1 y p. Estos intereses se calculan sobre...