Análisis Financiero

Universidad Católica Argentina
Licenciatura en Economía

ANÁLISIS e INTERPRETACIÓN de
ESTADOS CONTABLES
Análisis
¿Qué es el análisis de los Estados Contables?
Es un conjunto de técnicas que aportan un mayor conocimiento y comprensión de
variables para diagnosticar la situación económica y financiera de una empresa.
Los índices son una herramienta más para investigar una situación.
Es unsistema de información sencillo y rápido. La condición de validez de ellos es
que exista un lazo de unión lógico entre dos valores.
Cualquier estudio de datos contables implica una serie de comparaciones. Saber
que la empresa ganó $ 2.000 no nos aporta demasiado. Debemos comparar ese
valor con otros para que la información nos sea útil, por ejemplo: saber que ese
resultado representa el 30%de lo invertido. El tema es decidir cuáles
comparaciones nos serán útiles para cumplir nuestros objetivos.

Fuentes de información
¿De donde surgen los datos para realizar dicho análisis?
De los Estados Contables de la empresa que son:
Estado de Situación Patrimonial (Balance General)
Estado de Resultados
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Estado de Evolucióndel Patrimonio Neto
Estado de Origen y Aplicación de fondos
Información complementaria: Compuesta por
-

Notas a los Estados Contables: criterios de valuación y contenido de
cada

rubro,

bienes

de

disponibilidad

restringida,

cambios

en

procedimientos contables, hechos posteriores al cierre, etc.
-

Cuadros y Anexos: Bienes de Uso, Bienes Inmateriales, Inversiones entítulos valores y participaciones en otras sociedades, etc.

Además de estas informaciones y dado que cuanto mayor conocimiento se tenga
de la empresa mejor será el resultado del análisis, se pueden utilizar ciertos
informes como la Memoria realizada por la dirección, Presupuestos económicos y
financieros, etc.

Objetivos
¿Para qué se analizan los Estados Contables?
Su objetivo básico esdiagnosticar la situación económica y financiera de la
empresa. La utilización de un conjunto adecuado de relaciones cuantitativas y su
cotejo con estándares de aceptación generalizada, en definitiva, pone de relieve su
estructura económica y financiera.

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Un índice nos muestra solamente que algo anda mal, regular o bien porcomparación de dicho índice con índices normales o estándares, pero no debemos
quedarnos con ésta sola información para emitir un juicio de valor. Es necesario
considerar el análisis integral de la información en nuestro poder.

También podemos diferenciar determinados objetivos específicos:

o Análisis para control de gestión:
-

a nivel dirección : para determinar la eficiencia de laempresa en general

-

a nivel operativo: para medir la eficiencia de los diferentes sectores dentro de
la empresa.

-

A nivel objetivo: determinan la eficiencia del logro de un determinado objetivo
específico.

o Análisis de la financiación de la empresa:
Para determinar cómo la empresa administra sus recursos. Mide la relación de
capital propio vs. ajeno y analiza qué le conviene a laempresa si endeudarse con
terceros o utilizar su propio capital.

o Otros casos.

Por ejemplo: Análisis global de la empresa: Es un análisis más profundo que el de
sus estados contables. Se trata emitir un diagnóstico para establecer cursos de

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acción posibles o tomar decisiones estratégicas, poniendo de manifiestos puntosfuertes y débiles de la empresa.

Destinatarios
Se pueden diferenciar dos grupos:
Destinatarios externos:
Acreedores:
-A corto plazo: Proveedores, entidades financieras, inversores, etc.
Aportan fondos para atender las necesidades financieras en el ciclo
operativo y utilizan el análisis para determinar:
- Su liquidez o capacidad de pago a corto plazo
- Su rentabilidad o nivel de...