Analisis de los estados de circulacion financiera

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS DE CIRCULACIÓN FINANCIERA: CUADRO DE FINANCIACIÓN Y ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Por: Fernando Ruiz Lamas Universidad de La Coruña ÍNDICE: 1. PRESENTACIÓN 2. CLASIFICACIÓN DE LOS FLUJOS POR ACTIVIDADES 2.1. Flujos de efectivo de financiación 2.2. Flujos de efectivo de inversión 2.3. Flujos de efectivo de explotación 3. EQUILIBRIO ENTRE LOS FLUJOS DE EFECTIVO PORACTIVIDADES: CASOS POSIBLES 4. ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA DE LOS FLUJOS CLASIFICADOS POR ACTIVIDADES 4.1. Hipótesis de equilibrio 4.2. Desequilibrios 4.3. Clasificación por actividades de un cuadro de financiación 4.4. Comparación con un estado de flujos de efectivo 4.5. Otros factores a tener en cuenta
4.5.1. Recursos procedentes de las operaciones y flujos de caja de explotación 4.5.2. Analizando laprocedencia de los recursos: proporción entre flujos de explotación y flujos de financiación 4.5.3. Proporción entre flujos de financiación exigibles y no exigibles 4.5.4. Cuantía y signo de los diferentes flujos de inversión 4.5.5. Comparación con un estado de flujos plurianual

5. BIBLIOGRAFÍA

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS DE CIRCULACIÓN FINANCIERA: CUADRO DE FINANCIACIÓN Y ESTADO DE FLUJOS DEEFECTIVO Por: Fernando Ruiz Lamas Universidad de La Coruña 1. PRESENTACIÓN
En esta lección vamos a explicar cómo se analiza un estado de circulación financiera, ya sea un cuadro de financiación o un estado de flujos de efectivo. Para ello empezaremos clasificando los diferentes flujos de fondos bajo un criterio de operaciones o actividades.

2. CLASIFICACIÓN DE LOS FLUJOS POR ACTIVIDADES
El análisisde un estado de circulación financiera se basa en el estudio de la cuantía y procedencia de las fuentes de financiación captadas en el ejercicio así como de su empleo o aplicación. El análisis resulta de especial utilidad cuando clasificamos los flujos por actividades: Recursos FFO + FFF = = Empleos -FFI

Donde: FFO: flujos de fondos de explotación o por operaciones corrientes. FFF: flujos defondos por actividades de financiación. FFI: flujos de fondos por actividades de inversión.*
* Con signo menos, dado que el empleo de fondos supone una salida de recursos (una aplicación o un pago).

Para las variaciones de tesorería y otros medios líquidos equivalentes, el análisis de un estado de flujos de efectivo parte del estudio de la identidad: Recursos FCO + FCF Donde: FCO: flujos deefectivo de explotación (cobros menos pagos). FCF: flujos de efectivo de financiación (cobros menos pagos). FCI: flujos de efectivo de inversión (cobros menos pagos). Hagamos un pequeño repaso del contenido de cada uno de estos flujos: = = Empleos -FCI

2.1. Flujos de efectivo de financiación
Son los cobros por operaciones de financiación externa, ajena o propia, ya sea por la obtención de uncrédito o préstamo, o por aportaciones de accionistas (una ampliación de capital, por ejemplo). También recoge los cobros por subvenciones de capital.* Para su cálculo, se restan los pagos por amortización de deudas y los pagos a accionistas, tanto por dividendos como en concepto de reducciones de capital.
* Alternativamente, los cobros por subvenciones de capital podrían clasificarse como flujos deinversión, compensando a los pagos por la adquisición de activos fijos o no corrientes.

2.2. Flujos de efectivo de inversión
Con signo más, es decir, como cobros, se incluyen los debidos a ventas de inmovilizado e inversiones financieras temporales. Los pagos, por tanto, lo serán por el precio de compra de tales activos. Al analizar el estado de flujos de efectivo se puede optar por incluirentre los flujos de inversión la variación del saldo de tesorería.

2.3. Flujos de efectivo de explotación
Representan básicamente los cobros por ventas y prestaciones de servicios registrados durante el ejercicio, más los cobros de intereses y dividendos producidos por las inversiones financieras, menos los pagos por compras y otros gastos de explotación, menos los pagos de intereses de...