analisis y manejo de carteras de inversion




















Introducción
El mercado de valores es uno de los mejores organizados que existe en una sociedad donde la asignación de los recursos se rige por el sistema de precios. Existe un consenso generalizado que los mercadosfinancieros de los países más desarrollados son muy competitivos y eficientes, con precios que rápidamente reflejan la información disponible en ese momento.
En ellos se forman los precios de los activos financieros, los cuales son muy sensibles a los diversos acontecimientos económicos o políticos que a diario se producen en una sociedad moderna, donde algunas veces los hechos son de carácterreal y en otras oportunidades simplemente son imaginarios.
Las modificaciones en los precios para algunos operadores significan incrementos de riqueza mientras que para otros ocurre exactamente lo contrario. Justamente la posibilidad de cambiar el nivel de riqueza es el atractivo fundamental que induce a las personas a buscar la “fórmula” que les permita descifrar el rompecabezas que existe entorno a los pronósticos sobre el comportamiento futuro de los precios de las acciones.
Por otro lado, dentro de los economistas uno de los desafíos que se mantuvo en el tiempo fue la búsqueda de encontrar un modelo capaz de predecir los cambios en los precios de los activos riesgosos. Los dos últimos aspectos mencionados son una clara muestra de lo fascinante que resulta descubrir la forma de“resolver” este paradigma financiero en virtud de la recompensa que se podría obtener.




UNIDAD II: RIESGO, EFICIENCIA Y DIVERSIFICACIÓN
RIESGO
Es la probabilidad de que ocurran acontecimientos, favorables o desfavorables, asociados con los rendimientos, flujos de efectivo o el valor de un activo o de un proyecto de inversión. En términos generales el riesgo es la probabilidad de que cualquiercosa pueda ocurrir ante cualquier movimiento que se haga o decisión que se tome.
A pesar de que los conceptos de riesgo e incertidumbre son tan viejos como la humanidad misma, no es sino hasta el siglo XVI cuando Girolamo Cardano se refiere al riesgo mediante la probabilidad como medida de frecuencia relativa de eventos aleatorios que puedan ocurrir. A partir de allí, en los siglos XVII y XVIII,con los avances de estudios sobre el algebra y el cálculo diferencia e integral, se propician estudios y aplicaciones de la teoría del riesgo y de las probabilidades de ocurrencia y se intensifica su aplicación en temas relacionados con seguros, medicinas, inversiones y física.
Tipos de Riesgo
Existe una gran diversidad o tipos de riesgo, pero desde el punto de vista del riesgo en la inversión,se utiliza la clásica división en operativo, financiero y puro.
Riesgo Operativo: Es aquel relacionado con múltiples factores, tanto de carácter interno como externo que pueden afectar a un negocio, como puedes ser la cambiante estructura de los mercados productivos, la estrategia de la empresa, la economía en general, condiciones económicas propias de la inversión, la competencia, losdesarrollos tecnológicos, las preferencias de los consumidores, las variaciones de precios de los productos, entre otras.
Riesgo Financiero: también conocido como riesgo de crédito o de insolvencia. Ha referencia a las incertidumbres financieras derivadas de la volatilidad de los mercados financieros y de crédito. Es la incertidumbre asociada al rendimiento de la inversión debida a la posibilidad de quela empresa no pueda hacer frente a sus obligaciones financieras.
Riesgo Cambiario: riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio. Se deriva del desconocimiento del precio de una divisa para realizar una transacción.
Riego país: es el riesgo asociado a una inversión derivado únicamente de factores concretos y específicos de un país determinado. En este sentido, se puede...