Antecedentes del riesgo y rendimiento

Antecedentes del Riesgo y Rendimiento

Durante la mayor parte de la década de los noventa el mercado tuvo un auge extraordinario y los inversionistas se acostumbraros a excelentes rendimientos delmercado accionario. En años mas recientes sufrieron el dolor de un mercado decreciente, viéndose obligados a reevaluar los riesgos inherentes de él.
También es importante saber que algunas accionesson más riesgosas que otras y que descienden incluso cuando crece el valor de mercado. La correlación en la administración de portafolio de inversiones permite diversificarse apropiadamente porqueexplica qué tan parecido es el comportamiento de dos inversiones.
Hay una suposición básica de que a los inversionistas les gustan los rendimientos y les desagrada el riesgo. Así que es probable queinviertan en activos riesgosos sólo si esperan recibir rendimientos más altos.
El rendimiento y el riesgo interactúan para determinar el precio de las acciones.
Riesgo

Riesgo se define como “azar,peligro; exposición a la pérdida o al daño”. Así pues, designa la posibilidad de que suceda un hecho negativo.
El riesgo de un activo puede analizarse de dos maneras: 1) con un criterio deindependencia (el activo se considera aisladamente) y 2) con un criterio de portafolio (el activo forma parte de varios activos de la cartera). Así, el riesgo único es el que correría un inversionista en casode tener un solo activo. Los activos forman parte de un portafolio, pero es necesario conocer esta clase de riesgo a fin de entenderlo dentro de un contexto de portafolio.
Se espera que todos losactivos financieros produzcan flujos de efectivo y el riesgo de un activo se juzga a partir del que presentan sus flujos de efectivo.
El riesgo puede considerarse desde dos perspectivas: en formaindependiente, y entonces los flujos de efectivo del activo se analizan por separado: dentro de un contexto de portafolio, y entonces los flujos de efectivo procedentes de varios activos se combinan y...