Ayudas

ESTADOS Y REPORTES FINANCIEROS

Las empresas retienen sus utilidades principalmente con la finalidad de ampliar el negocio, lo que significa invertir en planta y equipos, inventarios y así sucesivamente, y no necesariamente en una cuenta bancaria. Los cambios en las utilidades retenidas representan el reconocimiento de que el ingreso generado por la empresa durante el periodo contable fuereinvertido en activos en lugar de pagares como dividendos a los accionistas. En otras palabras los cambios en las utilidades retenidas surgen porque los accionistas comunes le permiten a la empresa reinvertir en si misma fondos que, de otra manera, podrian distribuirse como dividendos. De este modo, las utilidades retenidas como se reportan en el balance general, no representan fondos en efectivo y noestan disponibles papa pagarse como dividendos o para cualquier otra cosa.

Ingreso contable versus flujo de efectivo.

En las finanzas nosotros centraremos la atención en los flujos de efectivo. El valos de una empresa se determina por el flujo de efectivo que la misma genera. La utilidad neta de la compañía es importante, pero los flujos de efectivo son aun mas importantes puesto que elefectivo es necesario para continuar sus operaciones normales tales como el pago de obligaciones financieras, la compra de activos y el pago de dividendos.
La meta de la empresa deberia maximizar el precio de sus acciones. Toda vez que el valor de cualquier activo, incluyendo una accion de capital, depende de los flujos de efectivo producidos por ese activo los administradoresdeben esforzarse pormaximizar los flujos de efectivo disponibles para los inversionistas a largo plazo.
Los flujos de efectivo de un negocio incluyen las entradas y salidas de efectivo. El estado de resultados contiene ingresos y gastos, alguno de los cuales son partidas de efectivo y otros no. En general la partida mas cuantiosa que no representa salidas de efectivo y se incluye en el estado de resultados es ladepreciación, la cual es un costo en operación.
La depreciación surge porque al calcular el ingreso ganado por la empresa durante un periodo contable especifico, tratamos de acoplar los ingresos y los gastos, y no porque tratemos de acoplar las entradas y salidas de efectivo.
El pago en efectivo por el activo ocurre en la fecha de compra; pero debido a que la capacidad productiva del activo no quedaagotada en la compra, la totalidad de su costo no se reconoce como un gasto a lo largo de su vida porque, a medida que se utilice para generar ingresos, el valor del activo disminuira. La depreciación es el medio a traves del cual la reduccion del valor del activo ( costo operativo ) se acople con los ingresos que el activo ayuda a producir.
El cargo anual por depreciación debe deducirse de losingreso por venta, junto con otros costos en operación tales como la mano de obra y la materia prima, para determinar los ingresos.
La depreciación no es una cargo que representa la salida fisica del efectivoque deba usarse para calcular la utilidad neta; por lo tanto, si se utiliza la utilidad neta para obtener una estimacion del flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones, el monto dela depreciación debe añadirse nuevamente a la cifra de ingresos.

El valor de una accion se basa en los flujos de efectivoque los inversionistas esperan que proporcione dicha accion en el futuro, el flujo de efectivo de las acciones es la corriente de dividendos esperada a futuro, corriente que brinda la base fundamental del valos de las acciones.
Debido a que los dividendos se pagan enefectivo, la capacidada de una compañía para pagarlos depende de sus flujos de efectivo, que generalmente estan relacionados con la utilidad contable, la cual es simplemente la utilidad neta que se reporta en el estado de resultados. Por lo tanto los inversionistas se interesan en las proyecciones de flujo de efectivo y utilidades.
Las empresas se pueden concebir como entidades que tienen dos bases de...