Banco Central Y El Dinero

6. BANCO CENTRAL Y EL DINERO
6.2. Oferta de Dinero

Oferta de Dinero
• Como mencionamos, el dinero es un medio de pago generalmente aceptado y lo más importante es su grado de liquidez. • Cuando hablamos de dinero nos estamos refiriendo a las monedas y billetes en circulación (efectivo), pero otro elemento que cumple las mismas características es la cuenta corriente (cheques) o depósitos.M

monedas o billetes

E 



depósitos

D 

Oferta de Dinero
• La oferta de dinero es retroalimentada por 2 elementos: 1. Emisión de dinero (Base Monetaria): nuevo dinero que se inyecta a circulación, lo cual está en manos del Banco Central Creación de dinero (Emisión Secundaria): cuya potestad está en manos de los bancos comerciales

2.

Creación de Dinero
• Supongamosque tenemos $100 y los depositamos en un banco. • Con este dinero el banco hace dos cosas: conserva una parte (lo que se denomina reserva) y presta lo restante a otra persona a través de préstamos. • Yo sigo siendo dueño de los $100, y además, la persona que recibió el préstamo también puede hacer lo que quiera con el dinero recibido.

Creación de Dinero
• Con este método, la banca “creó”dinero. Si el préstamo fue de $90, entonces en la economía tenemos los $100 originales + los $90 que utiliza la persona que recibió el préstamo. • El dinero se multiplicó, y este multiplicador del dinero es el coeficiente que permite saber cuanto aumenta la oferta monetaria en relación a la situación original.

Creación de Dinero
• Para nuestro simple ejemplo, el multiplicador será igual a 1dividido por el encaje bancario, donde este último es el % que los bancos están obligados a retener de los depósitos. • En nuestro ejemplo, si el banco recibe $100, conserva $10 y presta $90, entonces el encaje resultó ser un 10%, por lo que el multiplicador sería 10.

Componentes de la Oferta Monetaria
• Como dijimos, la oferta monetaria está constituida por el efectivo y los depósitos. • La demandade efectivo por parte del público afecta al efectivo (E) su demanda por depósitos afecta a los depósitos (D). • Los bancos comerciales por su parte, desempañan un rol importante porque los depósitos son una deuda con el sus clientes. • Finalmente, el BC ejerce influencia en la determinación de la oferta monetaria (M).

Componentes de la Oferta Monetaria
• La interacción de estos 3 agentes(público, bancos y BC) se puede resumir en 3 variables:

1. 2. 3.

Relación efectivo-depósitos (e=E/D) Relación reservas-depósitos (r=R/D) Base Monetaria (BM)

1. Relación Efectivo - Depósitos
• Depende exclusivamente de las decisiones personales, influyendo en ella la frecuencia en la recepción de los salarios, el desarrollo de instrumentos financieros, etc. • Este cociente tiene un enormecarácter estacional, siendo más alto alrededor de Navidad.

2. Relación Reservas - Depósitos
• No depende de las personas ya que afecta al sistema bancario. Los bancos tienen reservas para:
(1) satisfacer las demandas de efectivo de sus clientes, y (2) para hacer frente a los pagos que éstos realizan mediante cheques que se depositan en otros bancos.

• Las reservas de los bancos correspondena las legales (encaje) y que por ley están obligados a mantener, y a los excedentes (utilidades).

2. Relación Reservas - Depósitos
• La decisión de los bancos de tener más o menos reservas dependerá de:
1. 2. 3. Tasa de interés o rendimiento de otros activos. Incertidumbre o riesgo relacionado con ciertos compromisos de los bancos. Costo del redescuento del BC. 4. Nivel de las reservaslegales (tasa encaje)

3. Base Monetaria
• Es distinto a la cantidad de dinero, y corresponde al efectivo + las reservas.

BM  E  R
• También se le conoce como el dinero de alta potencia • El control de la base monetaria por parte del BC es la principal vía a través de la cual éste determina la oferta monetaria.

Multiplicador Monetario
• Está asociado a:
– Cantidad de Dinero: M –...