Beta

El coeficiente Beta (β) es una medida de la volatilidad de un activo (una acción o un valor) relativa a la variabilidad del mercado, de modo que valores altos de Beta denotan más volatilidad y Beta1,0 es equivalencia con el mercado.[1]
La diferencia entre la Beta (β) de una acción o un valor y 1,0 se expresan en porcentaje de volatilidad. Un valor con Beta' 1,75 es 75% más volátil que elmercado. Igualmente, un valor con Beta 0,7 sería 30 % menos volátil que el mercado.
Para valores o acciones en concreto, su Coeficiente Beta (β) se calcula usando análisis de regresión contra un índicerepresentativo del valor del mercado, por ejemplo Ibex 35, en la Bolsa española. Siendo Beta una manera de estimar el riesgo del activo sobre la media de activos; los coeficientes Beta se utilizan paradiversificar la composición de una cartera de activos, mezclando convenientemente activos con β distintos.
Beta mide únicamente el riesgo sistemático, es decir aquel riesgo que no es posible eliminardiversificando la cartera en distintos tipos de activos. De tal forma que un inversor que tiene su dinero concentrado en pocos negocios (por ejemplo el socio fundador de una empresa, que ha invertidoallí la mayor parte de su riqueza personal) no encontrará al beta como una medida representativa de su riesgo; puesto que el mismo subestimará el riesgo específico.[2]


La volatilidad de unaacción hace referencia a las oscilaciones que presenta su cotización:
[pic][pic]

El grado de oscilación que presenta una acción se mide con un indicador denominado BETA:
Este indicador compara lavolatilidad de la acción con la que presenta la bolsa en su conjunto.
La BETA es la covarianza de la cotización de la acción (variable X) y de un índice representativo del mercado, por ejemplo el Ibex-35,(variable Y), dividida por la varianza de la variable "x".
[pic]
Donde:
Xi es la cotización de la acción en cada momento del periodo considerado
Xm es la media de la cotización de la acción en...