Biologia

En este artículose analizan los efectos de la crisis asiática en las economías latinoamericanas. Por su importancia relativa se resaltan los casos de Brasil y Argentina, países severamente afectados por la crisis. Al final se señalan algunas perspectivasde ésta, así como las posibilidades de una recuperación vigorosa y durable de la economía mundial.
La crisis asiática que irrumpióen Tailandia amediados de 1997 fue la segunda con efectos sistémicos delmodelo de globalización financiera impulsado desde los años ochenta,cuando en la mayoría de los países, tanto del centro como de la periferia,se pusieron en práctica procesos de liberalización y desregulacióneconómica y financiera.
Como en el caso de la primera crisisdel modelo (la de México en 1994 y 1995),1 la asiática respondió a losefectosdesestabilizadores de los flujos privados internacionales de capital. Se tratóde una crisis de deuda-deflación,2
El efecto desequilibrador de losflujos externos en las variables económicas clave se presenta desde antesde la crisis financiera. En el período anterior a la debacle, el intenso ingresode capital especulativo generó, entre otros fenómenos, sobrevaluaciónde la moneda, aumento deldéficit externo, y sobreendeudamiento. En otraspalabras, el ingreso de capital afectó los "fundamentales" de laeconomía, pero en un sentido negativo. Una vez que irrumpe la crisis, empero, se producen los efectos contrarios. La estampida de capitales hacia otros mercadosprecipita la devaluación de la moneda, el derrumbe de los precios de los activosfinancieros e inmobiliarios, la contracción delcrédito y los efectosdeflacionarios que han acompañado a todas las crisis financieras importantesdesde los años ochenta.

El carácter desestabilizadorde los flujos privados externos es un hecho reconocido hasta por los organismos multilaterales,
 En general, los países consistemas productivos más integrados a Estados Unidos, como México y,en menor medida, los países de Centroamérica y el Caribe,pudieronevitar la recesión debido al dinamismo de la economía estadounidense.En cambio, en el resto de las naciones de la región el efecto fue severo.En donde eran propicias las condiciones para una crisis financiera cambiaria, comoBrasil y Ecuador, ésta se presentó con toda puntualidad.
Los principales efectos económicosde la crisis asiática en América Latina fueron el desplome de losmercadosbursátiles; el alza brusca de las tasas de interés y el debilitamientode las monedas de la región; el deterioro de los términos de intercambio con el exterior y la contracción del comercio internacional, y la interrupciónde los flujos privados de capital. la caída de los mercadosbursátiles se explica por la desconfianza generalizada en los mercados emergentesluego de la crisis rusa. Paraestabilizar aquéllos y detener la fuga de capitales,los gobiernos regionales elevaron las tasas de interés, lo que contrajo elcrédito y la actividad económica, debilitó las monedas y golpeólos sistemas bancariosLa profundidad de la recesiónen Asia en 1998 afectó de manera significativa el comportamiento del comerciomundial, el cual se contrajo después de varios años de rápidocrecimiento: el ritmo deexpansión de ese intercambio pasó de 9.9%en 1997 a 3.6% en 1998.
Los precios de los productos básicosy las manufacturas que exportan las economías emergentes se desplomaron merced,entre otras causas, a la sobreproducción y la creciente competencia entrelos países de la periferia para ingresar al mercado mundial. Las ventas latinoamericanasdisminuyeron 1.7% en 1998;
Ante la incertidumbre sobre elfuturode los mercados emergentes, los flujos privados de capital, sobre todo decartera, abandonaron éstos y se refugiaron en los mercados de los paísesdesarrollados. De hecho, aquéllos disminuyeron de 262 000 millones en 1997a 143 000 millones en 1998. Los bancos comerciales, por su parte, no sólose ausentaron de las economías emergentes, sino que incluso sustrajeron recursosnetos de las mismas...