bursatilizacion de activos

8 de febrero del 2005

“CUENTAS POR COBRAR”
ÍNDICE
Objetivo

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Antecedentes

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I. Régimen Fiscal Aplicable en
Materia del ISR por la Enajenación
de Cuentas por Cobrar:

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II. Enajenación de Derechos de
Cobro Futuro Derivados de
Arrendamiento Puro a través
de un Fideicomiso

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III. Bursatilización de Cuentas
por Cobrar a través de Fideicomiso

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ObjetivoEl presente Boletín tiene por objeto establecer algunas consideraciones en cuanto a la
cesión de documentos pendientes de cobro por parte de personas morales residentes
en México para efectos del impuesto sobre la renta.
Antecedentes
Las personas morales residentes en México, por sus distintas operaciones de
enajenación de bienes, prestación de servicios, o uso o goce temporal de inmuebles,pueden llegar a dar crédito a sus clientes para el pago de las contraprestaciones
correspondientes. Este reconocimiento del crédito se refleja en documentos
pendientes de cobro o cuentas por cobrar, presentes o futuras. También existen
muchas alternativas para garantizar dichos créditos, ya que puede ser respaldado con
un título de crédito o bien, con la simple factura sin necesidad de dichotítulo de
crédito.
Ahora bien, existen empresas que requieren financiamiento en lo que sus clientes
cubren estos adeudos, por lo que en ocasiones se transmite la propiedad de estas
cuentas por cobrar y existen muchos esquemas para esto, ya sea a través de ventas
directas a terceros, o bien a empresas de factoraje, también se puede dar el caso de
bursatilización de cuentas por cobrar a travésdel uso de fideicomisos.
En el presente se menciona el régimen fiscal aplicable en materia del impuesto sobre
la renta a esta transmisión de propiedad de cuentas por cobrar por parte de personas
morales residentes en México, así como ciertos esquemas de enajenación de cuentas
por cobrar futuras de arrendamiento puro o presentes a través de fideicomisos.
I. Régimen Fiscal Aplicable en Materia deISR por Enajenación de Cuentas por Cobrar

En primera instancia, es de resaltarse que la Ley del Impuesto sobre la Renta no
prevé en forma expresa, ni por lo que se refiere a los ingresos acumulables ni a las
deducciones autorizadas, el tratamiento aplicable a los contribuyentes que enajenan
derechos de crédito. Es necesario analizar las diversas disposiciones que, por su
generalidad,pueden resultar aplicables al caso en estudio, con objeto de llegar a una
interpretación armónica de las mismas que permita definir el tratamiento fiscal
aplicable a este tipo de operaciones.
Es muy común que al transmitirse la propiedad de las cuentas por cobrar, el
enajenante o cedente, sufra una pérdida en la misma, ya que quien adquiere dichas
cuentas por cobrar esperará un rendimiento entrela fecha de adquisición y la fecha en
que efectivamente cobre las cuentas por cobrar de los clientes del enajenante o
cedente original.
Debe resaltarse que el efecto del descuento en una enajenación de este tipo no se
encuentra en todos los casos tipificada por la Ley del Impuesto sobre la Renta como
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un interés. El artículo 9 de la Ley del Impuesto sobre la Renta contempla en formaexpresa el caso de las operaciones de factoraje financiero, señalando que se considera
interés la ganancia derivada de los derechos de crédito adquiridos por empresas de
factoraje financiero; asimismo, dicho artículo señala que se consideran intereses los
descuentos que se deriven de instrumentos de deuda pública o de bonos u
obligaciones.
Lo anterior es congruente con el hecho de que la gananciase considera realizada
durante el período que transcurra hasta el momento en que se ejerzan los derechos
de crédito, por lo que debe ser reconocida como un interés que se devenga por el
paso del tiempo.
Sin embargo, esta disposición no resulta aplicable para regular el régimen de la
ganancia que se obtiene por la enajenación de derechos de crédito, e igualmente no
es aplicable para...