Capitulo 5 Microeconomia
Páginas: 24 (5968 palabras)
Publicado: 25 de marzo de 2014
Capítulo 5
La elección en
condiciones de
incertidumbre
Esbozo del capítulo
La descripción del riesgo
Las preferencias por el riesgo
La reducción del riesgo
La demanda de activos arriesgados
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
Introducción
La elección en condiciones de
certidumbre es razonablemente directa.
¿Cómoescogemos cuando variables
que se conocen con seguridad, como
por ejemplo la renta y los precios, son
inciertas? Es decir, ¿cómo hacer
elecciones que conllevan cierto grado
de riesgo?
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Para describir cuantitativamente el
riesgo, debemos conocer:
1) Todos los resultados posibles.
2) La probabilidad deque se produzca
cada resultado.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Interpretación de la probabilidad:
Posibilidad de que se produzca un
determinado resultado.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Interpretación de la probabilidad
Interpretación objetiva:
se
basa enla frecuencia con que tienden
a ocurrir ciertos acontecimientos.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Interpretación de la probabilidad
Interpretación subjetiva:
Se
basa en los juicios de valor o en la
experiencia de una persona, pero no
necesariamente en la frecuencia con que se ha
producido realmente un determinadoresultado
en el pasado:
Información diferente o habilidades
diferentes para procesar la misma
información pueden influir en la probabilidad
subjetiva.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Valor esperado
Media de los valores correspondientes a
todos los resultados posibles ponderada
por las probabilidades.
Lasprobabilidades de cada resultado se
utilizan como ponderaciones.
El valor esperado mide la tendencia
central, es decir, el rendimiento o el
valor que esperamos en promedio.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Ejemplo:
Inversión en prospecciones petrolíferas:
Dos resultados posibles:
Éxito:
el precio de stock crece de 30
dólaresa 40 por acción.
Fracaso:
el precio de stock cae de 30
dólares a 20 por acción.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Ejemplo:
Probabilidad objetiva:
100
exploraciones, 25 éxitos y 75 fallos.
Probabilidad
de éxito (Pr) = 1/4 y la
probabilidad de fracaso = 3/4.
Capítulo 5: La elección en condiciones deincertidumbre
La descripción del riesgo
Valor esperado
Valor esperado
Ejemplo:
Valor
esperado Pr(éxito)(40$/acción)+Pr(fracaso)(20$/acción)
Valor
esperado 1 4 (40$/acción) 3 4 (20$/acción)
Valor
25$/acción
esperado
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Si
hay dos resultados posibles que tienen
unos rendimientos de X1 yX2,
las
probabilidades de cada resultado
vienen dadas por Pr1 y Pr2.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
En términos generales, el valor
esperado es:
E(X) Pr1X1 Pr2 X 2 ... Prn X n
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Variabilidad
Grado
en que pueden variarlos posibles
resultados de un acontecimiento incierto.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Variabilidad
Variabilidad
Ejemplo:
Supongamos que estamos eligiendo entre
dos puestos de trabajo de ventas a tiempo
parcial que tienen la misma renta esperada
(1.500 dólares).
El primero se basa enteramente en
comisiones.
...
La elección en
condiciones de
incertidumbre
Esbozo del capítulo
La descripción del riesgo
Las preferencias por el riesgo
La reducción del riesgo
La demanda de activos arriesgados
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
Introducción
La elección en condiciones de
certidumbre es razonablemente directa.
¿Cómoescogemos cuando variables
que se conocen con seguridad, como
por ejemplo la renta y los precios, son
inciertas? Es decir, ¿cómo hacer
elecciones que conllevan cierto grado
de riesgo?
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Para describir cuantitativamente el
riesgo, debemos conocer:
1) Todos los resultados posibles.
2) La probabilidad deque se produzca
cada resultado.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Interpretación de la probabilidad:
Posibilidad de que se produzca un
determinado resultado.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Interpretación de la probabilidad
Interpretación objetiva:
se
basa enla frecuencia con que tienden
a ocurrir ciertos acontecimientos.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Interpretación de la probabilidad
Interpretación subjetiva:
Se
basa en los juicios de valor o en la
experiencia de una persona, pero no
necesariamente en la frecuencia con que se ha
producido realmente un determinadoresultado
en el pasado:
Información diferente o habilidades
diferentes para procesar la misma
información pueden influir en la probabilidad
subjetiva.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Valor esperado
Media de los valores correspondientes a
todos los resultados posibles ponderada
por las probabilidades.
Lasprobabilidades de cada resultado se
utilizan como ponderaciones.
El valor esperado mide la tendencia
central, es decir, el rendimiento o el
valor que esperamos en promedio.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Ejemplo:
Inversión en prospecciones petrolíferas:
Dos resultados posibles:
Éxito:
el precio de stock crece de 30
dólaresa 40 por acción.
Fracaso:
el precio de stock cae de 30
dólares a 20 por acción.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Ejemplo:
Probabilidad objetiva:
100
exploraciones, 25 éxitos y 75 fallos.
Probabilidad
de éxito (Pr) = 1/4 y la
probabilidad de fracaso = 3/4.
Capítulo 5: La elección en condiciones deincertidumbre
La descripción del riesgo
Valor esperado
Valor esperado
Ejemplo:
Valor
esperado Pr(éxito)(40$/acción)+Pr(fracaso)(20$/acción)
Valor
esperado 1 4 (40$/acción) 3 4 (20$/acción)
Valor
25$/acción
esperado
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Si
hay dos resultados posibles que tienen
unos rendimientos de X1 yX2,
las
probabilidades de cada resultado
vienen dadas por Pr1 y Pr2.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
En términos generales, el valor
esperado es:
E(X) Pr1X1 Pr2 X 2 ... Prn X n
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Variabilidad
Grado
en que pueden variarlos posibles
resultados de un acontecimiento incierto.
Capítulo 5: La elección en condiciones de incertidumbre
La descripción del riesgo
Variabilidad
Variabilidad
Ejemplo:
Supongamos que estamos eligiendo entre
dos puestos de trabajo de ventas a tiempo
parcial que tienen la misma renta esperada
(1.500 dólares).
El primero se basa enteramente en
comisiones.
...
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