CASO CYT

Caso “VIÑA CONCHA Y TORO S.A”

Asignatura:
GESTIÓN FINANCIERA




































ÍNDICE


INTRODUCCIÓN…………………………………………………………………………3

I.- ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA…………........4

Estadios Financieros Viña Concha y Toro S.A. año 2010.…………………..4
Estados Financieros de la industria vitivinícola enChile…………………….6
Método de cálculo de las razones financieras…...…………………………….9
Resultado de los ratios financieros de Viña Concha y Toro…...……………11
Resultado de los ratios financieros calculados para la Viña San Pedro
Tarapacá S.A. y Viña Santa Rita S.A…………………………………………11
Cuadro comparativo de Ratios..……………………………………………….12
ANÁLISIS FINANCIERO………………………………………………………..12


II.- CALCULO DEL COSTO PROMEDIOPONDERADO DEL CAPITAL…………16

Fórmula de cálculo del WACC………………………………………………….16
Fórmula de cálculo del CAPM………...………………………………………..16
Cálculo del coeficiente Beta…………………………………………………….16
Tabla de las variaciones del IPSA y de la acción de Concha y Toro S.A.
desde el 01.08.2006 y hasta el 01.01.2011…………………………………..17
Cálculo de la tasa de descuento por el modelo CAPM…………..…………18
Cálculo delWACC………………………………………………………………18
Aplicación de fórmula del WACC………………………………………………19


III.- CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES…………………………………….20

BIBLIOGRAFÍA…………………………………………………………………………..21



















INTRODUCCIÓN


El análisis de la situación financiera de la Viña Concha y Toro S.A. se basa en los ratios financieros vistos en la asignatura de Gestión Financiera y queproporcionan unidades contables y financieras de medida y comparación, a través de las cuales, la relación (por división) entre sí de datos financieros directos, permiten analizar el estado actual o pasado de la empresa.

En este contexto, se han utilizado los estados financieros de la compañía que han sido consignados en la Memoria Anual 2010, que incluyen los datos del año inmediatamente anterior, esdecir, el 2009, con objeto de visualizar y comparar las variaciones de las diferentes partidas que lo componen.

Con la finalidad de desarrollar el análisis comparativo con la industria, se propone el cálculo del promedio simple de las razones financieras de las empresas vitivinícolas que transan en bolsa, a saber: Viña San Pedro Tarapacá y Viña Santa Rita, aun cuando estas compañías seencuentran cotizando en el IGPA (Índice General de Precios de Acciones), en contraposición a Concha y Toro, que lo hace en el IPSA (Índice de Precio Selectivo de Acciones).

Cabe destacar que se ha tenido en consideración los cambios en la presentación de los Estados Financieros de las empresas analizadas, por cuanto a partir del año 2009 se ha exigido por parte de la Superintendencia de Valores ySeguros, que éstos se adecúen a las NIIF, Normas Internacionales de Información Financiera o IFRS (por sus siglas en inglés. Internacional Financial Reporting Standards). A modo de ejemplo, los activos circulantes de antaño, ahora son Activos Corrientes, mientas que los activos fijos y otros activos equivalen en la actualidad a los Activos No Corrientes; los pasivos a corto plazo y largo plazo,corresponden hoy por hoy a Pasivos Corrientes y Pasivos No corrientes, respectivamente.

El mismo concepto se utiliza para el cálculo del WACC, en específico lo que dice relación con la deuda a corto y largo plazo.


















I.- ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA DE LA COMPAÑÍA


Estados Financieros Viña Concha y Toro S.A. año 2010

La compañía Viña Concha y ToroS.A. es un holding que presenta sus estados financieros en forma consolidada, los cuales están consignados en su Memoria Anual.

Se transcriben a continuación los estados financieros que sustentan el análisis financiero a desarrollar:




Estado de Situación Financiera Clasificado Consolidado

ACTIVOS Al 31 Dic. 2010 Al 31 Dic. 2009
Activos corrientes
Efectivo y...