Caso Practico Fusion
Páginas: 40 (9904 palabras)
Publicado: 24 de julio de 2012
RESUMEN EJECUTIVO
En el presente trabajo se analizan las razones para aprobar o no una propuesta de fusión entre dos gigantes del mundo de la tecnología: HP y Compaq.
En primer lugar, se estudiaron las opciones de crecimiento que tenía cada una de las empresas antes mencionadas en caso de que decidieran continuar en forma separada. En ambos casos, aunque se trataba de opciones reales sevislumbraban como poco atractivas e insuficientes para responder al cambiante y competitivo entorno de mercado.
A continuación, se realizó una breve revisión de las distintas formas de combinación de negocios en las que puede participar una empresa en los términos de la NIF-B7 así como la forma de calcular los costos bajo dicha norma. También se llevó a cabo un análisis SWOT de ambas empresasen relación con la industria relevante, el cual nos permitió apreciar la posibilidad de que algunas de las fortalezas de Compaq suplieran las debilidades de HP y viceversa.
Asimismo, se realizó un análisis financiero para determinar el valor de las empresas de manera individual y del valor que podría alcanzar la empresa combinada. Para el cálculo de este último se consideró la disminuciónefectiva de costos en la empresa combinada, derivada de la reducción de personal y las economías de escala, el decremento en ingresos como resultado de la fusión y la mejora del sistema de distribución, entre otros.
Finalmente, se describió el trato fiscal aplicable a las fusiones, incluyendo la posibilidad de acreditar pérdidas fiscales de empresas fusionadas, la transmisión de la CUCA y elimpuesto al activo.
El tratamiento fiscal es un elemento de gran importancia que debe ser considerado al momento de adoptar una decisión de fusión en cualquier país.
La recomendación relativa a la aprobación o no de la fusión que se muestra en las conclusiones, considera un análisis estratégico y financiero que permiten tener una visión general con el fin de que la Srita. Macalester tome unadecisión adecuada y debidamente fundada.
ÍNDICE
DEFINICIÓN DEL PROBLEMA 6
ANÁLISIS DEL PROBLEMA 7
RESOLUCIÓN CONCRETA A LAS PREGUNTAS 8
PREGUNTA 1 8
PREGUNTA 2 10
PREGUNTA 3 15
PREGUNTA 4 y 5 25
PREGUNTA 6 28
PREGUNTA 7 30
PREGUNTA 8 33
PROPUESTAS Y RECOMENDACIONES 34
CONCLUSIONES 35
ANEXOS 36
ANEXO1. CÓMO ASIGNAR EL COSTO DE LA ENTIDAD ADQUIRIDA 37
ANEXO 2. ANÁLISIS PORTER 39
ANEXO 3. ARGUMENTOS A FAVOR (CARLY FIORINA) Y EN CONTRA ( WALTER HEWLETT) 42
ANEXO 4.1 CÁLCULO WACC HEWLETT- PACKARD 44
ANEXO 4.2 CÁLCULO WACC COMPAQ 45
ANEXO 4. 3 CÁLCULO WAAC HEWLETT- PACKARD FUSIONADA 46
ANEXO 5. VALUACIÓN HEWLETT- PACKARD 48
ANEXO 6.VALUACIÓN COMPAQ 51
ANEXO 7. VALUACIÓN HP FUSIONADA 54
ANEXO 8.1 MEDIDAS DE DESEMPEÑO HEWLETT-PACKARD 58
ANEXO 8.2 MEDIDAS DE DESEMPEÑO COMPAQ 60
ANEXO 8.3 MEDIDAS DE DESEMPEÑO HP FUSIONADA 62
ANEXO 9.1 CONCEPTO DE FUSIÓN 64
ANEXO 9.1 ART. 89 LISR 65
ANEXO 9.2 ART 14.B CFF 68
BIBLIOGRAFÍA 72
DEFINICIÓN DEL PROBLEMA
Las empresas quepertenecen a la industria de alta tecnología se encuentran ante la inminente necesidad de mantener una adaptación e innovación constante, lograr el aumento de sus márgenes de utilidad (los cuales se ven disminuidos por la maduración de la industria y por el fortalecimiento de sus competidores), y crear relaciones a largo plazo con sus clientes; todo esto con el fin de asegurar su permanencia futura enel mercado.
Como en todas las ramas de la industria, si bien el objetivo es claro, la estrategia no lo es, pues existe una gran gama de opciones a elegir. Este es el caso de dos de los principales competidores actuales en la industria de la tecnología: Hewlett-Packard (HP) y Compaq (Cpq), las cuales tienen que elegir la estrategia más óptima para enfrentarse a las demandas del mercado. En...
En el presente trabajo se analizan las razones para aprobar o no una propuesta de fusión entre dos gigantes del mundo de la tecnología: HP y Compaq.
En primer lugar, se estudiaron las opciones de crecimiento que tenía cada una de las empresas antes mencionadas en caso de que decidieran continuar en forma separada. En ambos casos, aunque se trataba de opciones reales sevislumbraban como poco atractivas e insuficientes para responder al cambiante y competitivo entorno de mercado.
A continuación, se realizó una breve revisión de las distintas formas de combinación de negocios en las que puede participar una empresa en los términos de la NIF-B7 así como la forma de calcular los costos bajo dicha norma. También se llevó a cabo un análisis SWOT de ambas empresasen relación con la industria relevante, el cual nos permitió apreciar la posibilidad de que algunas de las fortalezas de Compaq suplieran las debilidades de HP y viceversa.
Asimismo, se realizó un análisis financiero para determinar el valor de las empresas de manera individual y del valor que podría alcanzar la empresa combinada. Para el cálculo de este último se consideró la disminuciónefectiva de costos en la empresa combinada, derivada de la reducción de personal y las economías de escala, el decremento en ingresos como resultado de la fusión y la mejora del sistema de distribución, entre otros.
Finalmente, se describió el trato fiscal aplicable a las fusiones, incluyendo la posibilidad de acreditar pérdidas fiscales de empresas fusionadas, la transmisión de la CUCA y elimpuesto al activo.
El tratamiento fiscal es un elemento de gran importancia que debe ser considerado al momento de adoptar una decisión de fusión en cualquier país.
La recomendación relativa a la aprobación o no de la fusión que se muestra en las conclusiones, considera un análisis estratégico y financiero que permiten tener una visión general con el fin de que la Srita. Macalester tome unadecisión adecuada y debidamente fundada.
ÍNDICE
DEFINICIÓN DEL PROBLEMA 6
ANÁLISIS DEL PROBLEMA 7
RESOLUCIÓN CONCRETA A LAS PREGUNTAS 8
PREGUNTA 1 8
PREGUNTA 2 10
PREGUNTA 3 15
PREGUNTA 4 y 5 25
PREGUNTA 6 28
PREGUNTA 7 30
PREGUNTA 8 33
PROPUESTAS Y RECOMENDACIONES 34
CONCLUSIONES 35
ANEXOS 36
ANEXO1. CÓMO ASIGNAR EL COSTO DE LA ENTIDAD ADQUIRIDA 37
ANEXO 2. ANÁLISIS PORTER 39
ANEXO 3. ARGUMENTOS A FAVOR (CARLY FIORINA) Y EN CONTRA ( WALTER HEWLETT) 42
ANEXO 4.1 CÁLCULO WACC HEWLETT- PACKARD 44
ANEXO 4.2 CÁLCULO WACC COMPAQ 45
ANEXO 4. 3 CÁLCULO WAAC HEWLETT- PACKARD FUSIONADA 46
ANEXO 5. VALUACIÓN HEWLETT- PACKARD 48
ANEXO 6.VALUACIÓN COMPAQ 51
ANEXO 7. VALUACIÓN HP FUSIONADA 54
ANEXO 8.1 MEDIDAS DE DESEMPEÑO HEWLETT-PACKARD 58
ANEXO 8.2 MEDIDAS DE DESEMPEÑO COMPAQ 60
ANEXO 8.3 MEDIDAS DE DESEMPEÑO HP FUSIONADA 62
ANEXO 9.1 CONCEPTO DE FUSIÓN 64
ANEXO 9.1 ART. 89 LISR 65
ANEXO 9.2 ART 14.B CFF 68
BIBLIOGRAFÍA 72
DEFINICIÓN DEL PROBLEMA
Las empresas quepertenecen a la industria de alta tecnología se encuentran ante la inminente necesidad de mantener una adaptación e innovación constante, lograr el aumento de sus márgenes de utilidad (los cuales se ven disminuidos por la maduración de la industria y por el fortalecimiento de sus competidores), y crear relaciones a largo plazo con sus clientes; todo esto con el fin de asegurar su permanencia futura enel mercado.
Como en todas las ramas de la industria, si bien el objetivo es claro, la estrategia no lo es, pues existe una gran gama de opciones a elegir. Este es el caso de dos de los principales competidores actuales en la industria de la tecnología: Hewlett-Packard (HP) y Compaq (Cpq), las cuales tienen que elegir la estrategia más óptima para enfrentarse a las demandas del mercado. En...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.