Chap 26 Financiamiento Y Planeacion A Corto Plazo 1

Capítulo
26

Financiación a corto plazo y planificación

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Conceptos y Habilidades
Entender los componentes del ciclo del
efectivo y por qué es importante
 Entender los pros y los contras de las distintas
políticas de financiamiento a corto plazo
 Ser capaz de preparar un presupuesto de caja
 Comprenderlas diferentes opciones de
financiación a corto plazo


26-2

Resumen del capítulo
26.1

Seguimiento de efectivo y capital de
trabajo neto
26.2 El ciclo operativo y el ciclo del efectivo
26.3 Algunos Aspectos de Política Financiera a
Corto Plazo
26.4 Presupuesto Efectivo
26.5 El Plan Financiero Corto Plazo

26-3

Balance General Modelo de la
empresa
Activo
Corriente

Activo Fijo
1. tangible
  2. intangible

pasivo
exigible

Capital de
Trabajo
Neto

¿Cuánto flujo de
efectivo a corto
plazo, una
empresa necesita
para pagar sus
cuentas?

Deuda a
Largo Plazo

Patrimonio
Neto

26-4

26.1 Seguimiento de efectivo y del capital de trabajo
neto











Los activos corrientes son el efectivo y otros activos que se
espera convertirse en efectivo dentro del año.
efectivo
valoresrealizables
Cuentas por cobrar
inventario
Pasivo circulante son obligaciones que se esperan realizar el
pago en efectivo dentro del año.
Cuentas por pagar
Remuneraciones pendientes
impuestos

26-5

Definición de dinero en efectivo en
términos de otros elementos
Deuda
Capital de
Activo
+
= a
+ capital
Trabajo Neto
Fijo
Largo
Plazo
Otros
Capital de
pasivo
= efecti + Activos –
Trabajo Neto
exigible
voCirculantes
Deuda a
Capital
Activo
efectiv = Largo + capital – circulante neto –
Fijo
o
Plazo
(excluidos el

26-6

Definición de dinero en efectivo en
términos de otros elementos
Deuda
Capital
Activo
efecti = a
+ capital – circulante neto –
Fijo
Largo
vo
(excluidos el
Plazo
efectivo)





Un aumento de la deuda a largo plazo y el
capital conduce a un aumento en efectivo - al
igual que unadisminución de los activos fijos o
una disminución en los componentes no
monetarios de capital de trabajo neto.
Las fuentes y usos de efectivo se derivan de
este razonamiento.

26-7

26.2 El ciclo operativo y el ciclo del efectivo
Inventario
comprado

inventario vendido

efectivo

Order
Stock
Placed Arrives

Periodo de cuentas por cobrar

Periodo de
inventario
Periodo de cuentas por pagar
Empresa recibela factura

Time

Pago de la factura

Ciclo operativo
Ciclo de efectivo

26-8

El ciclo operativo y el ciclo del efectivo
Ciclo de efectivo
= Ciclo operativo –


Periodo
de cuentas
por pagar

En la práctica, el período de inventario, el
período de las cuentas por cobrar, y el período
de las cuentas por pagar se miden por días de
inventario, días de cuentas por cobrar y días
de cuentas porpagar.
26-9

Example












Inventario:
Inicial = 200 000
Final = 300 000
Cuentas por cobrar:
Inicial = 160 000
Final = 200 000
Cuentas por pagar:
Inicial = 75 000
Final = 100 000
Las ventas netas = 1150 000
El costo de ventas = 820.000
26-10

Example

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







Período de inventario
Inventario promedio = (200 000 +300 000) / 2 = 250.000
Rotación de Inventarios = 820 000 /250000 = 3,28 veces
Período de Inventario = 365 / 3,28 = 111,3 días
Periodo de cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar promedio = (160,000 +200,000) / 2 =
180.000
El volumen de negocios por cobrar = 1.150.000 / 180,000
= 6.39 veces
Período cobrar = 365 / 6,39 = 57,1 días
Ciclo de funcionamiento = 111,3 + 57,1 = 168,4 días
26-11

Example


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

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

Deudas Período
Promedio de cuentas por pagar =(75000 +100 000) / 2 =
87500
rotación de deudas= 820000 / 87500 = 9,37 veces
Período Deudas = 365 / 9,37 = 38,9 días
Ciclo de Caja = 168,4 - 38,9 = 129,5 días
Tenemos que financiar nuestro inventario de 129,5 días.
Si queremos reducir nuestras necesidades de financiación,
tenemos que analizar cuidadosamente nuestra periodos de
inventarios y cuentas por cobrar - ambos parecen excesivos.
26-12

26.3...