Como Estructurar La Deuda

NEGOCIOS

Cómo estructurar la deuda para sobrevivir
y afrontar el futuro con garantías
Textos: M.M.
Correo: redaccion@economia3.info
Imágenes: Archivo

O

binesa, holding empresarial formado por
Lubasa, Saloni y la división de automoción, anunciaba antes del verano la culminación del proceso de refinanciación de
la deuda -próxima a los 1.100 millones de
euros- que tenía contraída condiferentes
entidades financieras. La operación le ha
permitido reducirla un 30%. En los últimos meses, y ante las perspectivas de negocios en crisis, son numerosas las compañías que como el ejemplo anterior han
ido contratando con profesionales sus servicios para coordinar y unificar los créditos
pendientes de vencimiento, con el objetivo de modificar el perfil de pagos del pasivo financiero que,concentrado en el corto
plazo, les genera presiones sobre la caja de
la compañía y aumenta el riesgo de acudir
a concurso. El objetivo último es mantener
la supervivencia de la compañías.
Los procesos de reestructuración de la
deuda suponen un cambio significativo en
la financiación de las empresas, retrasando vencimientos de la deuda novada, incorporando financiación adicional o faci-Septiembre

Son fundamentales los planes
de viabilidad y un estudio de
las necesidades de tesorería,
a dos o tres años vista, para
determinar la estructura de
deuda de la compañía

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litando instrumentos financieros necesarios para el desarrollo del curso ordinario
del negocio. Sin embargo, por sí mismos
no son suficientes para la viabilidad de la
empresa. “Ante una situación de crisis ode transformación, las condiciones financieras constituyen un elemento más del
amplio abanico de acciones que deben
llevarse a cabo. El plan estratégico debe
extenderse también a la gestión del negocio, abordar cambios operativos, centrarse en aquello que sabemos hacer, analizar potenciales ahorros de coste, disminuir procesos burocráticos, buscar en qué
realmente nos diferenciamos de lacompetencia, entre otros”, explica Ángel Martín, quien, como responsable de Reestructuring de KPMG en España, ha asesorado
a las entidades financieras en el proceso de

Las entidades financieras se muestran en general proclives
a negociar e intentar llegar a un acuerdo. Pero para ello, la
empresa tiene que poner de su parte. Una actitud transparente
y colaboradora hacia sus acreedores les permiteobtener
condiciones que aseguren su pervivencia en la crisis
refinanciación llevado a cabo por el holding Obinesa, entre otros proyectos de refinanciación significativos que se han producido en la Comunitat.
Por lo tanto, el primer paso que una
empresa ha de acometer es elaborar un
plan estratégico que siente las bases del
nuevo modelo de negocio que debe desa-

rrollar la empresa y losajustes de todo tipo (estructura, organización, mercados, financiación, estrategia, etc.) que deben ser
ejecutados. Se trata de un plan operativo orientado a “generar más flujos de caja a fin de poder ser capaces de amortizar la nueva deuda, ya que, en las refinanciaciones actuales, el peso de las pólizas

QUÉ TENER EN CUENTA AL INICIAR UN PROCESO DE REFINANCIACIÓN
Antes de iniciar un proceso dereestructuración de la deuda, la empresa debe conocer sus necesidades de tesorería en los próximos meses y en el período de uno a
tres años, la relación con entidades financieras y vencimiento de líneas de crédito o préstamo, la evolución de la tesorería mensual generada (atención especial a
problemas de cobrabilidad o baja rotación de las existencias), también considerar
aquellos factores externos einternos que han provocado la situación en la que se
encuentra la empresa y elaborar un plan de contingencia inmediato para intentar
cambiar la tendencia y preservar la caja. Con estos elementos, debe elaborarse el
modelo de negocio que se pretende llevar a cabo y, en función del mismo, comenzar, en su caso, el proceso de reestructuración de la deuda.
Para Ángel Martín, responsable de...