Conceptos b sicos de Proyectos VAN y TIR

Proyectos de Inversión
Evaluación económica
mediante VAN y TIR
.

Ing. Agr. M.Sc. Eduardo E. Ponssa
CP M.Sc. Gabriel Rodríguez
FCV – AREA ECONOMIA Y ADM. RURAL
Dpto. PRODUCCION ANIMAL

PROYECTO de INVERSION
 Cuanto estamos ante la disyuntiva de adquirir o no
determinado equipo, pensando la posibilidad de generar un
nuevo emprendimiento, enfrentamos la posibilidad de invertir
a mediano o largoplazo en una actividad, estamos ante un
proyecto de inversión.
 Cada vez que tengamos que decidir acerca de variables cuyo
impacto se verificará en un lapso mayor a un año diremos que
se trata de un proyecto de inversión, y las metodologías de
análisis no serán las mismas que aplicamos al efectuar un
planeamiento anual.
 Se hace necesario considerar la implicancia del costo de
oportunidad deldinero.

IDEA Vs. PROYECTO
 La idea puede ser brillante o muy
creativa, pero transformarla en un
proyecto requiere transitar una
serie de etapas
 No todas las ideas se pueden
transformar en un negocio, dado
que no logran superar las etapas
de formulación o bien su
evaluación es NEGATIVA

IDEA Vs. PROYECTO
• IDEA: ocurrencia de un posible negocio
con posible rentabilidad.
• PROYECTO: es unconjunto de
antecedentes que permiten juzgar las
ventajas y desventajas que presenta la
asignación de recursos económicos a
una unidad productora, donde serán
transformados en determinados
bienes o servicios.

PLANEAMIENTO
Presupuesto parcial
Margen Bruto
Presup. Económico Anual
Presup. Financiero anual
Plan de Negocios
Proyecto de Inversión (VAN – TIR)
Planeamiento Estratégico

ETAPAS DEL PROYECTO
A)FORMULACION: se preparan los
antecedentes (datos) en base a un
método. Culmina con un Flujo Neto de
Fondos
B) EVALUACION: se busca determinar la
conveniencia o no de realizar el proyecto
(criterios).
C) FINANCIAMIENTO: se estudian las fuentes
de los recursos y su impacto.

A. FORMULACION. Las Etapas
1.- Estudio de Mercado
2.- Tamaño y localización
3.- Ingeniería de Proyecto
4.- Cálculo de Costosy Proyección
de Ingresos
5.- Cálculo de Inversiones
6.- Organización

FLUJO
NETO
DE
FONDOS
RELEVANTE
PROYECTADO

B. EVALUACION
Se analiza la conveniencia o no de realizar el
proyecto.

1.
2.
3.
4.

Se pueden considerar varios puntos de vista
(criterios) para evaluar el proyecto:
Económico
Riesgo
Financiero
Estratégico

C. FINANCIAMIENTO
Es el estudio y decisión sobre las fuentes
definanciamiento de las inversiones
requeridas
# Objetivos:
1. Decidir como financiar las
inversiones (fuentes externas o
externas).
2. Calcular costos del financiamiento.

El Proyecto en la línea de tiempo:
El Flujo Neto de Fondos
0

1

Inversión
Inicial

Análisis
Ex ante

2

3

n

Flujos de fondos 1, 2, 3,........n
En un proyecto de inversión sacrifico
las INVERSIONES a cambio de un
FLUJO NETO DE FONDOSFUTURO

Elementos del Proyecto
la inversión Inicial
la vida del proyecto (horizonte)
los flujos de fondos proyectados
la medida de rentabilidad
el estándar financiero

El factor
“tiempo”
“¿Un peso hoy o dos
mañana?”

Un peso hoy vale más que
un peso mañana
¿Porqué? El $ de hoy me
permite generar beneficios
(ganar más o anticipar
consumo). Aparece el costo de

Inversión Inicial

•

ACTIVOS FIJOSMáquinas, equipos, instalaciones, vientres
• CAPITAL DE TRABAJO O DE GIRO DEL NEGOCIO
Bienes de cambio: insumos, materias primas,
bienes para la venta

Flujos de Fondos
• ingresos y egresos (criterio de percibido)
• apropiados al período en que se producirá el
ingreso o egreso de fondos.
• incrementales (marginales)
• incluye el recupero de inversiones al final del
horizonte
• no se computanconceptos contables que no
impliquen ingresos o egresos: ejemplo
amortizaciones
• no se computan costos hundidos

Flujos de Fondos

De la diferencia entre las situaciones:
CON PROYECTO (generada por la nueva inversión)

SIN PROYECTO (sin realizar la inversión analizada)

FLUJO NETO DE FONDOS
INCREMENTAL O RELEVANTE

ESQUEMA PARA DISEÑO DEL FLUJO DE
FONDOS
+ AUMENTO DE INGRESOS

+ REDUCCION DE...