Contabilidad Cemex

1. Introducción:

CEMEX, S.A.B. de C.V., Sociedad Anónima Bursátil de Capital Variable (S.A.B. de C.V.) organizada bajo las leyes de los Estados Unidos Mexicanos, o México, controladora de compañías cuyas actividades principales se orientan a la industria de la construcción que ofrece productos de alta calidad y servicios confiables a clientes y comunidades en América, Europa, África,Medio Oriente y Asia. En su red de operaciones produce, distribuye y comercializa cemento, concreto premezclado, agregados entre otros productos relacionados, colocándose así dicha empresa en más de 50 países y a su vez manteniendo relaciones comerciales en aproximadamente 102 naciones.

CEMEX, S.A.B. de C.V. fue fundada en 1906 y se estipulo en el Registro Público de la Propiedad y Comercio enMonterrey, N.L., México en 1920 por un periodo de 99 años. Logrando así que en el 2002, este periodo se extendiera hasta el año 2100. Las acciones de CEMEX, S.A.B. de C.V. están listadas en la Bolsa Mexicana de Valores (“BMV”) y se cotizan en forma de Certificados de Participación Ordinaria (“CPOs”). Cada CPO representa dos acciones serie “A” y una acción serie “B”, representativas del capital social.Asimismo, las acciones de CEMEX, S.A.B. de C.V. se intercambian en la Bolsa de Valores de Nueva York (“NYSE”) en la forma de American Depositary Shares o “ADS” bajo el símbolo “CX”. Cada ADS representa diez CPOs.

Cifras Clave*
Ventas Anuales US$15,139 millones
Flujo de Operación US$2,332 millones
Empleados en el mundo 44,104
Capacidad de Producción Cemento-96M tons
Niveles Anuales deProducción Agregados-160M tons
Concreto-55M m3



Compañía global líder en la industria con:
• Ventas anuales de $15,139 millones de dólares
• Uno de los principales productores de cemento del mundo
• Líder mundial en concreto premezclado y uno de los mayores productores de agregados
• Uno de los mayores comercializadores de cemento y clínker del mundo
• Cerca de 44,000 empleados a nivelmundial

Distribución de Ventas*

* Al 31 de diciembre del 2011.

Crecimiento esperado del cemento durante los proximos 4 años por region.



ANÁLISIS DEL CASO

1. Administración de riesgos
A partir del 2009, CEMEX ha estado reduciendo el monto nominal agregado de sus derivados, por lo cual ha reducido el riesgo de depósitos en cuentas de margen. El acuerdo de Crédito restringesignificativamente la habilidad de CEMEX para negociar instrumentos derivados.



1.1 Riesgo de tasa de interés.-
Es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero, fluctúen por cambios en las tasas de interés de mercado. Toda deuda de largo plazo en tasa fija está reconocida a su costo amortizado y, por lo tanto, no está sujeta a riesgo detasa de interés.
Desde el 2011 al 31 de diciembre de 2012, aproximadamente 52% y 35%, respectivamente de la deuda a largo plazo de CEMEX estaba denominada a tasas de interés variables a una tasa de interés promedio de LIBOR más 454 puntos base en 2011 y 456 puntos base en 2012.

1.2 Riesgo de moneda extranjera.-
Es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de uninstrumento financiero fluctúe en relación a variaciones en los tipos de cambio.
Al 31 de diciembre 2012, aproximadamente el 81% de la deuda de CEMEX estaba denominada en dólares, aproximadamente el 17% en euros, aproximadamente 1% en pesos y un monto inmaterial estaba denominado en otras denominaciones. CEMEX no puede garantizar que generará suficientes ingresos denominados en dólares y euros desus operaciones para cubrir dicho compromiso.

1.3 Riesgo de capital.-
Es el riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero fluctúe debido a cambios en el precio de mercado de la acción de CEMEX y/o de las acciones de terceros.
Desde el 2011 al 31 de diciembre de 2012, el cambio potencial en el valor razonable de las opciones de conversión...