contabilidad

TEMA 9: EL SUBSISTEMA
DE FINANCIACIÓN

Antonio Pizarro Gómez
Juan Manuel Cepeda Pérez

OBJETIVOS DEL CAPÍTULO

Naturaleza, características, finalidades y tareas de la función
financiera de la empresa
Ubicación del subsistema financiero y su relación con otras áreas
Los ciclos financieros de la empresa
El entorno financiero y sus componentes
Las fuentes de financiación de la empresaLa autofinanciación: componentes, ventajas e inconvenientes
El coste del capital y los efectos sobre el mismo de la composición de
la estructura financiera

1

SISTEMA DE DECISIÓN (Factor Dispositivo)

ENTRADAS

SALIDAS

Subsistema de Administración (Nivel Estratégico)
Misión, cultura, valores compartidos

Información

Información

Subsistema de Administración (Nivel Táctico)Imagen

Planificación
SISTEMA DE OPERACIÓN (Factores Elementales)

Cultura

Factores

Subs. De
Comercialización

(Captación de
Inputs)

(Transformación de
inputs en outputs)

(Colocación de
outputs)

Productos
Bienes

SUBSISTEMA FISICO O REAL
(FACTORES FÍSICOS)
Subs. De Financiación

Subs. De Inversión

(Captación de Recursos
Financieros)

(Aplicación deRecursos
Financieros)

SUBSISTEMA FINANCIERO
(FACTORES FINANCIEROS)
Subs. De

Subs. De

Subs. De

Subs. De

Selección

Formación

Aplicación

Mantenimiento

(Captación

(Desarrollo

(Asignación

(Captación

de RRHH)

de RRHH)

de RRHH)

Organización

Factores
Financieros

Subs. De
Producción

Análisis Externo e Interno

Físicos

Subs. DeAprovisionamiento

Control

Factores

Formulación y Selección de Estrategias

Factor

de RRHH)

Humanos
SUBSISTEMA DE RECURSOS HUMANOS
(FACTORES HUMANOS)

Servicios

Rentas
Impuestos
Inversiones

Personas
Valores
Know-how

Dirección del Comportamiento
Objetivos Estratégicos

9.1. LA FUCIÓN FINANCIERA EN LA EMPRESA

LA FUNCIÓN FINANCIERA: SE OCUPA DE TODAS LAS DECISIONES
RELATIVASA LA CAPTACIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE LOS FONDOS
UTILIZADOS POR LA EMPRESA EN SU ACTIVIDAD

Función de Financiación

Función de Inversión

Obtener recursos en las
mejores condiciones
posibles

Asegurar que la asignación
de recursos a los distintos
proyectos sea rentable

2

Visión Estratégica

9.1. LA FUCIÓN FINANCIERA EN LA EMPRESA

Volumen de recursos necesarios paradimensionar
adecuadamente la empresa y permitir su crecimiento
Analizar y determinar los activos productivos que debe acometer
Composición de la estructura financiera de la empresa
Análisis y previsión de efectos de las decisiones financieras
sobre los costes, precios, riesgos y resultados de la empresa
Determinación de un objetivo financiero
explícito: Maximizar riqueza accionista

Forma
DeOperar

• Minimizar Costes
Financieros

Un criterio sistemático para la asignación
de recursos financieros

• Maximiz. Rentabilidad
de las Inversiones

Un método de análisis que permita la
elección de la combinación óptima de
medios financieros y la composición de
una estructura financiera adecuada

• Minimizar el Riesgo de
la Inversión
• Mantener el Equilibrio
Patrimonial yFinanciero

9.1. LA FUCIÓN FINANCIERA EN LA EMPRESA

Compra de
activos fijos

Compras

Recursos
financieros

Disponibilidad
financiera

Cobro

CICLO DE EJERCICIO O
CICLO DE EXPLOTACIÓN
Almacén materias
primas

Producción

Gastos de personal
Otros gastos

Clientes

Ventas Almacén productos
terminados

3

9.1. LA FUCIÓN FINANCIERA EN LA EMPRESA

Duración

CICLODE EJERCICIO O
CICLO DE EXPLOTACIÓN

PMM
Inversión

Almacén materias
primas

Producción

Producción

Financiación
Recursos
financieros

Disponibilidad
financiera

Almacenamiento

Cobro

Ventas
Clientes

Almacén productos
terminados

9.1. LA FUCIÓN FINANCIERA EN LA EMPRESA

Duración

CICLO DE EJERCICIO O
CICLO DE EXPLOTACIÓN

PMM

Almacén materias
primas...