Contabilidad

Conceptos y Fundamentos



1.- Introducción
En los últimos 30 años hemos presenciado el desarrollo de un entorno empresarial cada vez más mudable y volátil. La naturaleza cíclica de los mercados y de la economía ha hecho de los Cash Flows el foco de interés donde debe centrarse la gerencia, para lograr la estabilidad de la empresa en el medio y no estar al borde delprecipicio para luego caerse y desaparecer.
Para tomar el timón del barco es necesario conocer la esencia de estas dos palabras inglesas. Concretamente qué es lo que significan, por qué son tan importantes y cuáles son los temas que giran a su alrededor. En este capítulo tenemos el agrado de comentar sobre ello. En el próximo, nos enfocamos en “la salud de la empresa” ya que de ella depende lasdecisiones que toman los posibles acreedores financieros, quienes se basan en indicadores de liquidez que la compañía no debe descuidar.
Continuamos describiendo la conducta de los Cash Flows en los distintos tipos de empresas, ya que en cada caso se requerirá una gestión determinada; gestión que estará manifestada por las decisiones que se toman en las diferentes áreas de cada compañía.Seguimos profundizando su análisis por medio de los modelos de Cash Flow y la consideración del tiempo.
En los últimos capítulos comenzamos a jugar con los números estudiando la previsión en el corto plazo a través de los presupuesto financieros, como así también dando pautas del largo plazo. Finalmente, abordamos la información sobre los flujos de fondos para satisfacer la imperativademanda de los usuarios, manifestada en la última década.
Así, logramos juntar los enfoques necesarios como liquidez, gestión, previsión, información útil, que sumados pretenden destacar la relevancia del Cash Flow.


2.- Los grandes temas en los negocios
Los directivos están sometidos a un diluvio de datos empresariales. Estos datos deben comprenderse y analizarse en formaarmónica para determinar la viabilidad del negocio.
Figura 1.1


Los tópicos relevantes a tener en cuenta en todo negocio se pueden enumerar como:
← Activos,
← Beneficios,
← Crecimiento y
← Cash Flow.
Estas cuatro variables están interconectadas entre sí.
Es posible conseguir que ellas se unan en un cuadroglobal y coherente como lo muestra la figura 1.1.
Existe entre estas variables un equilibrio que debe mantenerse; cuya relevancia radica en la repercusión tanto interna de la empresa por la vitalidad de estos datos, así encajados, para la toma efectiva de decisiones, como externa, ya que “el precio de mercado de las acciones de una empresa representa el valor que los participantes en elmercado le dan a la empresa”([1]), precio resultante de aquel equilibrio.


3.- Definición precisa de Cash Flow
Podemos definir de una manera precisa y concreta a esa variable central que aparece en la figura 1.1 interactuando con las demás y que nos significa la razón de ser de nuestro trabajo.
“El Cash Flow es el incremento o reducción de una cantidad de tesorería o deequivalentes de tesorería como consecuencia de una transacción”([2]).
Ese incremento o reducción, que en español lo llamamos flujo de fondo, es en lo que el administrador debe centrar su gestión para una exitosa marcha del negocio que dirige.
A efecto de una mejor comprensión de este concepto, pasaremos a explicar lo que entendemos por tesorería y sus equivalentes.4.- Tesorería y sus equivalentes
“Entendemos a la tesorería de una empresa como la caja y los depósitos a la vista en cualquier banco u otra institución financiera. Se incluye también a la caja y a los depósitos a la vista en divisas extranjeras.
Vamos a entender como equivalentes de tesorería a todas aquellas inversiones a corto plazo de alta liquidez, que se pueden...